研報掘金|浙商證券:維持特海國際“增持”評級 看好其海外开店提速進而釋放盈利彈性
1年前
研報掘金|浙商證券:維持特海國際“增持”評級 看好其海外开店提速進而釋放盈利彈性
格隆匯9月28日|浙商證券發布研究報告稱,維持特海國際“增持”評級,預計2023-25年實現歸母淨利潤1900/5200/7000萬美元,2024-2025年增速爲169%/35%,2023-2025年公司EPS分別爲0.03/0.08/0.11美元。公司作爲海外中餐品牌龍頭,伴隨海外消費復蘇,在品牌優勢和新設供應鏈的賦能下前景廣闊。翻台率方面,伴隨海外經濟復蘇,各區域翻台率同比均擡升,主要基於公司本地化战略得當、規模優勢及精細化管理能力的逐步顯現,而擡升幅度的差異主要取決於各區域經濟復蘇的幅度,若未來全球各區域經濟持續大幅向好,公司翻台率有望持續大幅提升。开店方面,空間廣闊,看好海外經濟回暖加速开店後的盈利彈性。年初以來公司新开店4家,分別位於阿聯酋/新加坡/泰國/澳大利亞。在海外主要布局區域經濟形勢較弱情形下,公司仍完成有序擴店且仍維持較好的正向盈利,該行認爲這正是公司不俗運營管理實力的體現,該行看好海外經濟普遍回暖後,公司开店提速進而釋放盈利彈性。
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