越來越多的華爾街策略師對美聯儲進一步加息給美股帶來的影響敲響了警鐘。高盛加入了摩根士丹利與摩根大通的行列,並警告稱,利率高企可能引發股市的進一步下跌。
Andrea Ferrario和Christian Mueller-Glissmann等高盛策略師在一份報告中指出,標普500指數與10年期美債實際利率之間的背離程度接近20年來的最大水平(除2020年以外),如此大程度的背離意味着,與美債等避險資產相比,持有風險較高的股票的回報率在下降,這“可能進一步限制股市消化利率進一步上升的能力”。
盡管高盛策略師預計美聯儲下個月不會加息,但他們建議投資者進行“股市下跌、利率上升的混合投資”,因爲美聯儲最新公布的點陣圖預測偏向於再加息25個基點。
摩根士丹利知名空頭Michael Wilson和摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic近期均警告稱,實際利率的持續上升可能會破壞股市今年以來的漲勢。他們對2023年股市的悲觀看法在過去幾周得到了證實,標普500指數在8月和9月均收跌,原因是投資者擔心美聯儲維持鷹派立場的時間可能將長於預期。
不過,美國銀行策略師Savita Subramanian則認爲,即使利率居高不下,也有理由看漲股市。她表示,大市值公司縮減爲小盤股的比例比相反的情況高出50%,這與過去幾十年的情況正好相反,也表明更高的資金成本已經“淘汰了弱者”,這使得標普500指數處於“良好狀態”。
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標題:加入大、小摩行列!高盛警告:利率高企或引發美股進一步下跌
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