瑞銀發表研究報告表示，近日與領展(00823)管理層進行交流，管理層透露將在公布截至9月底止中期業績後重啓回購，預期有助提升單位持有人回報，並計劃透過並購來推動增長，亦會積極評估資本循環利用的機會，給予“买入”評級，目標價59.2港元。

瑞銀於報告中指，管理層未就領展3.0战略列出任何具體目標，但提到通過供股方式籌集約188億港元，目前仍剩余約90億港元，可用於潛在並購，重點關注澳洲及新加坡市場。

該行預期重啓回購將對其股價產生正面影響，然而長期的高利率環境仍是需要監控的下行風險之一，預測香港資本利率每上升1個百分點，將導致領展淨負債比率提升4個百分點(現時爲17.8%)。

年初至今內地零售業復蘇較預期弱，領展年初至今內地零售續租租金錄得單位數百分比的輕微負增長，遜於全年指引。至於香港方面，首財季香港零售商戶銷售增長4.4%，瑞銀認爲復蘇較緩慢但零售續租租金正步入正軌。

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標題：瑞銀：予領展(00823)“买入”評級 目標價59.2港元

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