華泰證券發布研究報告稱，2023年9月國家統計局發布9月中國制造業採購經理指數(PMI)爲50.2%，連續4個月環比回升並重返榮枯线之上。2023年9月22日至23日，全國新型工業化推進大會在北京召开，會上傳達了習總書記就推進新型工業化作出的重要指示。隨着下遊制造業景氣度的逐步修復以及政策持續發力，國內工業企業信息化/數字化/智能化建設有望加速，或將帶來工業軟硬件產業發展機遇。

華泰證券主要觀點如下：

下遊需求逐步恢復，或推動工業軟硬件板塊景氣度上升

工業軟硬件板塊公司下遊多爲各類制造業企業，下遊行業的景氣度水平往往是工業軟硬件板塊的景氣度的重要影響因素。2023年9月中國制造業採購經理指數(PMI)50.2%，比上月上升0.5個百分點，連續四個月環比回升，自今年4月以來首次高於榮枯线。

此外9月份生產指數和新訂單指數分別爲52.7%和50.5%，比上月分別上升0.8和0.3個百分點，分別實現連續2個月/4個月環比回升。下遊制造業景氣度呈現良好的恢復態勢，隨着下遊行業景氣度的持續上升，工業軟硬件板塊景氣度也有望隨之改善。

新型工業化持續推進，帶來工業軟硬件發展機遇

2023年9月22日至23日，全國新型工業化推進大會在北京召开，會上傳達了習總書記就推進新型工業化作出的重要指示：新時代新徵程，以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業，實現新型工業化是關鍵任務。新型工業化概念始於黨的十六大，黨的二十大報告中提出到2035年國內基本實現新型工業化。新型工業化基本目標爲“堅持以信息化帶動工業化，以工業化促進信息化，走出一條科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境污染少、人力資源優勢得到充分發揮的新型工業化路子。”

新型工業化對信息化的需求有望爲工業軟硬件板塊帶來重要發展機遇。

國產工業軟硬件發展空間廣闊，補短板有望加速推進

國產工業軟硬件產業仍有較大的發展空間。據國家統計局，2021年我國工業增加值佔全球25.7%，據工信部，2021年我國工業軟件市場規模佔全球8.1%，國內工業軟件市場規模與工業體量間有較大差距。此外目前國內工業軟硬件部分環節國產化率較低，據工信部/睿工業/前瞻產業研究院/國家科技基礎條件資源調查，我國研發設計軟件(2020)/大型PLC/小型PLC(2022)/ 高端數控機牀(2018)/大型儀器(2018)國產化率爲5%/7%/34%/6%/13%。

在下遊景氣度修復+新型工業化的推進下，工業軟硬件領域的補短板有望加速推進。

投資標的：建議關注新型工業化核心環節企業

以新型工業化建設爲线索，工業軟硬件是新型工業化的建設重點，建議關注核心環節公司。

風險提示：

宏觀經濟波動;下遊需求不及預期。

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標題：華泰證券：下遊需求逐步恢復 或推動工業軟硬件板塊景氣度上升

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