此前多次增資均未落地。

9月28日，國家金融監督管理總局發布關於復星聯合健康保險股份有限公司（以下簡稱“復星聯合健康”）曾明光任職資格的批復顯示，核准曾明光復星聯合健康董事長的任職資格。

除了董事長曾明光任職資格被核准以外，潘志斌擔任復星聯合健康監事的任職資格與張瑞章擔任復星聯合健康財務負責人的任職資格也被核准。

資料顯示，復星聯合健康成立於2017年1月，由上海復星產業投資有限公司（以下簡稱“復星產投”）、廣東宜華房地產开發有限公司、寧波西子資產管理有限公司、重慶東銀控股集團有限公司、上海豐實資產管理有限公司、迪安診斷技術集團股份有限公司六家股東共同發起設立。其中，“復星系”旗下的復星產投持股20%，爲第一大股東。

  上半年淨利3000多萬元

在此之前，曾明光曾擔任復星聯合健康總裁，也是公司成立以來第一任總裁。他升任董事長以後，公司任命原副總裁賴曉輝爲新任總裁。

工作履歷顯示，曾明光曾任復星集團健康險事業部執行總裁，在加入復星集團以前，曾明光曾任中國大地財產保險股份有限公司監事、人身險部總經理、浙江分公司副總經理（主持工作）、中國再保險（集團）股份有限公司上海分公司壽險處處長等職。

賴曉輝的工作履歷和曾明光有些相似，都有過大地保險的工作經歷。資料顯示，賴曉輝曾任復星集團健康控股健康險高級總監、中國大地財產保險股份有限公司人身險部副處長等職。

復星聯合健康自成立以來，保費規模持續增長，並且成立五年便實現盈利。年報數據顯示，2019年至2022年，復星聯合健康分別實現營業收入15.84億元、21.91億元、32.42億元、35.35億元；分別實現淨利潤-0.39億元、-0.74億元、0.2億元、0.63億元。

到了今年，償付能力報告顯示，上半年復星聯合健康實現保險業務收入23.13億元，淨利潤爲3250萬元。

  不可忽視的風險

在公司快速發展的背後，依然存在不可忽視的風險。復星聯合健康2022年年報顯示，公司主要面臨四大战略風險。

第一大風險是償付能力下降。復星聯合健康表示，2022年初，保險公司償付能力監管开始執行“償二代二期”規則，雖然公司已經成功申請了過渡期政策，但是償付能力充足率也已逼近監管“紅线”。對新產品報備、機構开設、風險綜合評級等產生重大影響。

償付能力報告顯示，截至今年二季度，復星聯合健康核心償付能力充足率爲53.25%，綜合償付能力充足率爲106.49%。該公司最新一季度的風險綜合評級結果爲B級，此前一季度爲BB級。

第二大風險是經營成本上升。復星聯合健康表示，公司成立時間短、資本規模小，經營受新冠疫情衝擊和互聯網保險新規影響較大，2022年全年新單業務下滑。同時，可形成持續保費流入的期交業務佔比下降，新業務價值降幅明顯，疊加疫情對賠付成本擡升影響，承保端面臨較大賠付壓力。

年報顯示，2019年至2022年，復星聯合健康賠付支出分別爲2.31億元、4.98億元、7.66億元、10.40億元。另外，復星聯合健康曾因拒絕理賠而被客戶投訴。年報顯示，去年公司共接收中國銀保監會及其派出機構轉辦投訴2341件。按業務類型分析，理賠爭議類佔比94.02%，退保與銷售類投訴案件佔比2.39%。

第三大風險是內控仍需加強。復星聯合健康指出，自疫情發生以來，公司在產品責任設計和再保安排上存在較大風險隱患，客戶投訴量和賠付成本率大幅增加。

據國家金融監督管理局上海監管局發布的2023年上半年上海保險業消費投訴情況的通報顯示，上半年，轄內人身險公司億元保費投訴量中位數爲0.75件/億元，復星聯合健康上海分公司的億元保費投訴量爲25.81件/億元，位列榜單第一。

第四大風險是資負久期錯位。復星聯合健康表示，總體來看，公司投資資產流動性水平較好，信用風險水平不高，投資風格較爲穩健，但是當前資產負債關鍵久期存在缺口，錯位較大。在低利率市場環境下，收益率下降拉低整體資產平均收益水平，使資產端再投資風險突出。同時准備金貼現率跟隨利率下降，對公司利潤及償付能力產生不利影響。

在投資方面，公司表現亮眼。年報顯示，2022年復星聯合健康實現投資收益3.14億元，同比上升147.24%。其中，綜合投資收益2.41億元，收益率4.42%。

然而，公司官網發布公告顯示，復星聯合健康的資產負債管理能力暫不符合股權投資管理能力標准。

對於復星聯合健康的償付能力問題，公司也一直在尋求增資。在去年四季度償付能力報告中，復星聯合健康表示，公司前期已啓動增資事宜，預計一季度會完成部分增資，增資後一季度綜合和核心償付能力充足率能夠滿足監管要求。

今年5月份，復星醫藥公告稱，公司擬與廣東順德科創管理集團有限公司（以下簡稱“順德科創”）共計出資人民幣4.98億元參與認購復星聯合健康1.94億股新增發發行股份。復星聯合健康的大股東是復星產投，復星產投與復星醫藥的控股股東均爲復星高科技，本次增資構成關聯交易。

復星醫藥表示，本次增資所得款項擬用於復星聯合健康補充資本金，以提高償付能力和承保能力，並進一步擴大業務規模。本次增資將有利於推動本集團醫藥、醫療健康服務等業務與商業保險的合作融通，進一步探索模式創新、加深業務協同。

事實上，復星聯合健康此前曾作出三次增資計劃，但最後均未落地實施。2018年9月，計劃增資3.85億元，公司注冊資本由5億元增加至8.85億元，但此次增資計劃過後便杳無音訊。2019年6月，計劃增資1.6億元，但經股東協商一致後該方案被撤回，第二次增資失敗。2021年，復星聯合健康又一次計劃增資1.145億元，但今年最新的工商信息並未顯示股東結構和注冊資本的變化，本次增資仍未落地。

有分析人士指出，在之前三次增資均失敗的情況下，此次增資能否成功對於復星聯合健康可謂是至關重要。（思維財經出品）

（本文僅供參考,不構成投資建議,市場有風險,投資須謹慎）

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