去年，河南省首家省屬法人銀行中原銀行（01216.HK）吸收合並洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行迎來了資產規模的躍進，成爲河南首家突破萬億的城商行，引投資者關注。

日前，《商訊·公司金融》根據半年報發現，雖然中原銀行資產規模向前“一大步”，但經營狀況卻是不盡人意的出現增收不增利的情況，不良指標“雙增”資產質量承壓，撥備計提力度更是接近市場監管紅线。另外，可能在二級市場上股價備受冷遇，年內中原銀行股權拍賣也是難逃流拍命運。

不過，據新華財經專訪中原銀行行長劉凱報道，談及合並後的工作，劉凱表示，“當前工作主要有兩條大的主线，一條是抓改革後半篇文章，一條是抓發展”。中原銀行的合並順利完成了，但改革還在繼續，融合還在繼續。劉凱坦言，銀行合並涉及的工作量大，文化、隊伍、機制、系統以及業務的融合都需要協調穩妥地推進，“吸收合並後，需要有一個消化融合的過程”。

“今明兩年中原銀行業績將穩步增長，資產規模增長目標爲6%-7%，超過1.4萬億元。”劉凱認爲，相對數量上的變化，“更重要的是質量的變化”，中原銀行將通過高質量的融合、改革實現更高質量的發展。

資產減值損失飆升

2023年上半年，中原銀行的資產規模自吸收合並目標銀行成功躋身“萬億”銀行之列後，依舊保持增長。

截至2023年6月末，中原銀行資產總額爲13624.96億元，較年初增長了357.60億元，增幅2.70%；吸收存款余額8960.88億元，較年初增長了508.31億元，增幅6.01%；發放貸款及墊款7037.12億元，較年初增長了368.19億元，增幅5.52%。

吸收合並銀行不僅擴張了中原銀行的資產規模，也使得該行營業收入得到明顯增長。2023年上半年，中原銀行實現營業收入135.51億元，上年同期實現104.07億元，同比增幅30.21%。

中原銀行營業收入以利息淨收入爲主，雖然同樣受到貸款利率定價持續下行的影響，上半年中原銀行淨息差由1.88%收窄到1.55%；但吸收合並完成後中原銀行的生息資產規模由8268.25億元增長到12810.78億元，整體生息資產規模的擴大使得該行上半年該行的利息淨收入有所上升，2023年上半年，中原銀行實現利息淨收入108.93億元，佔營業收入的80.38%，上年同期實現83.77億元，同比增長達30.03%，漲勢較好。

不過，值得注意的是，雖然吸收合並給中原銀行帶來營業收入的大幅增長，但由於吸收合並時間較短，業務處於仍整合過渡期，加大了該行的成本支出，進而侵蝕到銀行的淨利潤。 2023年上半年，中原銀行實現淨利潤20.62億元，上年同期實現21.39億元，同比下滑3.61%，盈利能力疲軟，利潤出現負增長態勢。

此外，利潤的負增長與資產減值損失的增長也有關系。半年報數據顯示，中原銀行的營業支出主要以資產減值損失爲主，2023年上半年，該行資產減值損失規模達到70.13億元，上年同期資產減值損失爲50.71億元，同比飆升38.28%，對淨利潤實現造成較大負面影響。對此中原銀行在半年報中表示，資產減值損失規模的增加主要是由於該行進一步加大撥備計提力度，持續夯實撥備基礎，提高風險抵補能力。

吸收合並同樣對中原銀行的資本金產生了較大消耗，截至2023年6月末，中原銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別爲12.67%、10.36%、8.06%；分別較年初增長0.84、0.89、0.08個百分點，雖然資本充足三項指標較年初均有所回升，但根據國家金融監督管理總局公布的數據顯示，2023年第二季度商業銀行這三項指標分別爲14.66%、11.78%、10.28%，中原銀行的資本充足率對比同業銀行仍明顯較低。

不良雙增

雖然中原銀行在今年半年報中表示，上半年不斷加強信用風險管理，加大不良資產清收處置力度，但在資產質量方面，該行仍有較大提升空間。

截至2023年6月末，中原銀行的不良貸款余額爲158.71億元，較上年末增長了26.72億元；不良貸款率升至2.19%，較上年末上升了0.26個百分點，不良指標“雙增”。且根據國家金融監督管理總局發布的第二季度數據顯示，第二季度商業銀行不良率指標爲1.62%，中原銀行上半年資產質量平均水平較同業處於較低標准。

從信貸投放來看，在中原銀行的貸款業務中，公司貸款所佔比重較高，截至2023年6月末，發放公司貸款4068.06億元，佔貸款總額的56.22%，較上年末增長了1.76個百分點。但在貸款質量方面，公司不良貸款余額爲87.67億元，較上年末增長了18.52億元；不良率爲2.16%，較上年末增長了0.30個百分點，兩項指標均有增長。

公司貸款前五大投放行業分別爲租賃和商務服務業、制造業、批發及零售業、建築業及水利環境和公共設施管理業，截至2023年6月末，分別佔貸款余額的18.76%、8.74%、6.34%、5.22%和3.83%，合計佔比42.89%，較年初增加1.80個百分點，貸款行業集中度有所上升；前五大行業的不良貸款率分別爲0.25%、4.24%、2.68%、2.63%及0.45%，不良率較年初均有所上升，分別上升了0.04、0.81、0.25及0.19個百分點，資產質量有所下滑。

其中，中原銀行公司貸款不良率較高的行業主要集中在農林牧漁業、房地產業和制造業，截至2023年6月末，以上行業不良貸款率分別爲8.21%、6.44%和4.24%；除制造業外，房地產業佔貸款總額比重爲3.77%同樣較高。

在個人貸款方面，截至2023年6月末，中原銀行發放個人貸款2566.19億元，佔貸款總額的35.46%，較上年末增長了0.74個百分點；其中不良貸款余額爲70.94億元，較上年末增長了8.20億元，不良貸款率爲2.76%，較上年增長了0.12個百分點。

對此，中原銀行在半年報中表示，主要由於當前經濟下行，居民收入不穩定，導致個人貸款不良率有所上漲。

在貸款損失准備方面，截至2023年6月末，中原銀行撥備覆蓋率爲150.51%，較上年末下降了6.57個百分點，接近財務部劃定的150%的監管紅线，面臨一定撥備計提壓力。

股權被拍賣

雖然中原銀行去年一舉突破萬億大關，資產重整基本完成，但二級市場的投資者卻並不买账。

自今年6月份以來，中原銀行的股價开始大幅下挫，在“仙股”的路上一路下跌，半年報數據顯示，截至2023年6月末，中原銀行的每股淨資產爲2.13元/股，而截至10月10日收盤股價爲0.35港元/股，遠低於每股淨資產。

對比省內另一家河南省內的城商行鄭州銀行，雖然中原銀行上半年資產規模和經營業績都高於鄭州銀行，但截至10月10日，鄭州銀行不僅股票的收盤股價爲2.10元/股；且在市值方面，鄭州銀行總市值達到190.9億元人民幣，遠超“大哥”中原銀行總市值127.9億港元。

此外，《商訊·公司金融》注意到，2023年中原銀行年內已經有20多筆大額股權登上拍賣場，但成功交易的卻僅有三筆，大多都以流拍收尾。如9月12日上午，中原銀行2660.57萬股股權第一次拍賣以流拍結束，該筆股權起拍價爲1815.84萬元，約爲0.68元/股，但沒有吸引到意向投資者的報名。

截至10月10日，阿裏拍賣平台仍有8筆中原銀行的股權在拍或待拍，共計有72616.50萬股在拍或代拍。有2筆股權拍賣正在進行，其中10000萬的大額股權拍賣圍觀人數達到2017次,11人將這次拍賣設置爲提醒，但依舊無人出價接盤。

此外，中原銀行在10月8日發布了一則高管變動的公告，公告稱，因工作調整原因，執行董事王炯辭任中原銀行第二屆董事會副董事長、執行董事、董事會消費者權益保護委員會主任委員、董事會战略發展委員會委員、董事會風險管理委員會委員及董事會關聯交易控制委員會委員，並同時辭任中原銀行第三屆董事會執行董事候選人。

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