智通財經獲悉，埃克森美孚(XOM.US)周三表示同意以全股票交易的方式收購先鋒自然資源公司(PXD.US)，按照埃克森美孚10月5日的收盤價計算，交易價格爲595億美元，合每股253美元。該報價較先鋒石油10月5日的收盤價溢價18%，較其此前30天的成交量加權平均價溢價9%。根據交易條款，交易結束時，先鋒自然資源股東將以每股先鋒股票換取2.3234股埃克森美孚股票。包括淨債務在內，該交易的隱含總企業價值約爲645億美元。
埃克森美孚表示，由於這筆交易，其二疊紀盆地的產量將增加一倍以上，達到130萬桶油當量/天，預計到2027年將增加到200萬桶油當量/天，或超過該石油巨頭目前全球產量的一半。
埃克森美孚表示，即使原油價格跌至35美元/桶，收購的資產也將實現盈利。因爲該公司預計先鋒自然資源資產的供應成本低於35美元/桶。根據新聞稿，埃克森美孚還承諾到2035年將先鋒自然資源資產的淨二氧化碳排放量降至零，比原計劃提前15年。
如果最終確定，這一合並將使埃克森美孚成爲德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地最大的參與者，並使該公司的產量達到每天近450萬桶石油當量/天，比第二大超級巨頭高出50%。根據聲明，合並後的公司將控制二疊紀地區相當於160億桶的原油儲量。
埃克森美孚同意以595億美元收購先鋒自然資源公司，這是超級石油巨頭20多年來最大的一筆收購案。埃克森美孚正尋求成爲頁巖油的主要生產商。該協議爲當時的埃克森自1999年與美孚(Mobil Corp.)合並以來的最大一筆收購交易鋪平了道路，也是今年宣布的全球最大一筆企業收購交易。
埃克森美孚在全球最大的頁巖盆地中尚未鑽探的油井數量將會增加，這將使其能夠开採大量潛在的陸上油井，與深水井不同，這些井可以在幾個月內投產，並使埃克森美孚在應對不穩定的全球需求方面更加靈活。
二疊紀盆地巨頭誕生，开啓“大並購”時代
埃克森美孚與先鋒自然資源的合並，也將是石油巨頭進軍二疊紀盆地的最大舉措，將整合二疊紀盆地的大片地區。此前，二疊紀盆地的生產一直很分散，而且主要是獨立生產商的地盤。當該盆地的頁巖油產量在2005年前後开始激增時，像埃克森美孚這樣的大公司卻無處可尋。
大型石油公司最初避开了二疊紀盆地，因爲它們懷疑那裏的油井能否在足夠長的時間內生產出足夠的原油，從而產生巨額利潤。現在很明顯，低成本、易於鑽探的頁巖井使石油公司能夠在需要時迅速提高產量。它標志着大型石油公司海上大型項目的革命性變革，通常這些海上項目耗資數十億美元，需要十年的規劃。二疊紀盆地後來成爲西半球最多產的油田，使美國成爲全球最大的油田生產國。
2017年左右，當埃克森美孚以60億美元的價格從德薩克斯州沃思堡的巴斯家族手中購买了二疊紀盆地的鑽井權時，大型石油公司开始認真關注這一問題。雪佛龍公司(CVX.US)、殼牌公司(SHEL.US)和英國石油公司(BP.US)後來也都成爲了該領域的重要參與者。盡管如此，該盆地仍有1000多家生產商，而大型石油公司的產量僅佔總產量的15%左右。
多年來，埃克森美孚一直在尋找在二疊紀盆地進行另一筆重大收購。然而，並沒有成功。疫情期間，由於油價暴跌，加之埃克森美孚加大了在大型全球項目上的支出，迫使其借入數十億美元用於支付股息，該公司的財務狀況受到了衝擊。
但俄烏战爭改變了形勢。埃克森美孚已經在縮減开支，削減成本，並從疫情時期的投資中獲益。隨後，俄烏战爭帶動油價飆升。2022年，埃克森美孚的利潤躍升至創紀錄的590億美元。該公司股價去年上漲了80%以上，爲收購先鋒自然資源這個劃時代的交易提供了財力。
但這筆交易很可能面臨美國聯邦貿易委員會(FTC)嚴厲的反壟斷審查。美國總統拜登去年要求該委員會調查高油價，並在去年特別批評埃克森美孚賺取了創紀錄的利潤，指責該公司“賺得比上帝還多”。
自4月份埃克森美孚首席執行官Scott Sheffield宣布他計劃在年底退休以來，有關埃克森美孚與先鋒自然資源可能達成交易的問題就一直存在。Sheffield自上世紀70年代以來一直在二疊紀盆地工作，他被認爲是使美國成爲石油強國的頁巖熱潮的締造者。
Sheffield在先鋒自然資源任職20多年，是美國石油行業任職時間最長的上市公司首席執行官之一。40多年前，他在二疊紀盆地开始了自己的職業生涯，在包括埃克森美孚在內的石油巨頭放棄該盆地、轉而在海外尋找原油的黑暗年代裏，他一直在那裏工作。到2010年左右，當天然氣領域的鑽井和水力壓裂技術應用於油田時，先鋒公司已經成爲增長最快的生產商之一。
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標題：“劃時代”頁巖油業超級並購案！埃克森美孚(XOM.US)同意以600億美元收購先鋒自然資源(PXD.US)
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