高盛發布研究報告稱，預計網易-S(09999)第三季收入同比增17％至286億元人民幣，當中遊戲收入料增23％，盈利擴張步伐堅定，淨利潤料達74億元人民幣，較市場普遍預測高約7％。同時預期，網易第四季收入增速將進一步加快至20％，EBIT料增64％。報告維持其目標價200港元，評級“买入”。

報告中稱，網易股價持續跑贏KraneShares中國海外互聯網ETF(KWEB)，相信網易仍存在具吸引力的上行空間，以今年預測市盈率15倍計算，網易現時風險回報仍有利，預計3只新作將帶動集團收入和盈利上行、毛利率持續改善、電腦遊戲《永劫無間》流水有所提高，及未來銷售管道更具能見度。

該行表示，上調集團2023至2025年遊戲收入預測0.9％至1.2％，以反映網易正透過創新遊戲玩法，向此前未开發過的遊戲類型擴張；而由於毛利率改善和市場營銷开支受控，上調淨利潤預測2％-3%。

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標題：高盛：予網易-S(09999)“买入”評級 目標價200港元

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