2022年底前生效

21世紀經濟報道記者陶力 上海報道

7月26日，阿裏巴巴集團發布公告稱，董事會已授權集團管理層向香港聯合交易所提交申請，將新增香港爲主要上市地。在香港聯交所完成審核程序後，阿裏巴巴將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

阿裏巴巴集團公告顯示，相關流程預計在2022年年底前完成。其後，阿裏巴巴在美國掛牌的存托股和在香港上市的普通股將可以繼續互相轉換。投資者可繼續選擇以其中一種形式持有阿裏巴巴股份。

阿裏巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示，已經收到董事會授權，可申請增加香港爲主要上市地。“這個決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是中國和亞太其他地區的阿裏巴巴數字生態參與者，能共享阿裏巴巴的成長和未來。香港和紐約同爲全球重要的金融中心，开放、多元、高度國際化是兩者共同的特質。香港也是阿裏巴巴全球化战略的起點，我們對中國的經濟和未來充滿堅定的信心。”

創投人士分析認爲，由於退市風波猶存，很多歐美二級市場投資基金即便知道中概股估值被低估，也不敢貿然大舉抄底擡高估值，導致中概股低估值狀況持續。若中概股成功回歸港股，局面可能就完全不一樣，因爲歐美二級市場投資基金知道中概股不會在港股退市，因此就敢於大舉抄底，從而令中概股估值得到修復。

據了解，2018年香港交易制度改革後，越來越多中國科技公司選擇在美國和中國香港兩地上市，但在交易機制設計上，大多以美國爲主要上市地，在香港掛牌多採用“二次上市”模式。但近段時期以來，雙重主要上市正在逐漸取代二次上市，成爲中概股回港的主流模式。截至目前，已有知乎、貝殼、小鵬、理想等9家中概股實現美國和中國香港的“雙重主要上市”。

與此前相比，實行“雙重主要上市”之後，預計將主要帶來三點變化：一、相關公司不僅可以在香港市場上融資和交易，還將正式獲得“港股”的法律身份，從而更好應對外部環境變化帶來的挑战。二、中國國內投資者能夠更加便利購买中概股，分享國際市場的增長紅利，同時也有利於中資機構增加在國際市場定價權中的權重。三、實行雙重主要上市之後，預計國際投資者將更多配置阿裏港股，可能給港股市場注入新的流動性。

同時，阿裏巴巴港股也將符合港股通資質，未來的內地投資者直接投資阿裏巴巴股票將變得更加便利。今年上半年，在美股市場動蕩之際，中國互聯網公司掀起了回購潮，以求在增長放緩之時，能夠穩定投資者的情緒。

3月22日早間，阿裏巴巴宣布繼續擴大回購，將股份回購計劃總額由150億美元，擴大至250億美元，回購將持續至2024年3月底。這項回購規模約相當於阿裏巴巴市值的十分之一，並創下中概股史上最大規模的回購記錄。此外，BOSS直聘、富途證券、騰訊、微盟集團等亦紛紛宣布，執行從數千萬元到數億元不等的股票回購計劃。

高盛預計，2022年的股票回購預期規模或將達到1萬億美元，比去年增長了12%。此前，中國人民大學金融學教授鄭志剛在接受21世紀經濟報道記者採訪時認爲，在整個資本市場低迷之際，中國互聯網上市公司股價被低估，採用股份回購的方式增強投資者信心，也向美國監管市場傳遞了一個積極的信號。

長期來看，此次阿裏巴巴回歸港股，很有可能成爲香港資本市場發展的新起點。而香港金融實力的增強，對我國吸引外資、發展自身作用巨大。目前，香港資本市場已成爲我國企業對外融資的主要渠道。數據顯示，港交所主板歷年IPO募資總額中90%都是內地公司。

“港股通”开通後，中國國內機構交易額度在香港市場中的佔比也不斷提升，另一方面，資金的流動和投資的便利，或將進一步利好中概股，助力公司估值修復。

(作者：陶力 編輯：林坤）

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標題：阿裏申請香港紐約雙重主要上市，或將符合港股通資質

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