一位業績一流的對衝基金經理表示，日本股市的強勁上漲，不公平地讓那些無視東京證交所提高估值行動的公司受益，創造了一個重大的做空機會。瑞聯銀行基金經理Zuhair Khan表示，改革努力一直被吹捧爲日本股市今年表現跑贏全球市場的原因之一，但就連一些“治理不善”的公司也在順勢起飛。Khan表示:“他們什么公司都上漲了，人們會开始意識到，這些公司被高估了。”他表示:“他們真的不想參與公司治理改革。”
Khan表示，雖然高達25%的日本公司正在積極改善治理，但約30%的公司不愿改變。他的U Access多/空日本公司治理基金於3年多前推出，就是爲了從這種差異中獲利。該基金在過去一年的回報率爲15%，超過了86%的同行。
在決定做空股票時，Khan會尋找董事會成員不持有股票的公司。做空目標還包括沒有董事會委員會，或缺乏足夠多具有相關背景的獨立董事的公司。他表示，另一方面，日立公司和索尼集團等能夠退出無利可圖的業務部門並進行轉型的公司就是治理良好的公司。他拒絕透露具體的投資目標。
東證指數今年上漲了約22%，公司改革是主要推動力之一。以美元計算，由於日元走軟抵消了收益，回報率僅爲6.8%，但仍高於亞洲同類基准指數約1%的漲幅。
東京證交所改善治理的努力可能進入一個新階段。該交易所上周表示，正在考慮披露一份已公布改善計劃的公司名單。Khan表示，股東激進主義也有可能推動進一步的變革，爲“治理良好”股票的多頭頭寸創造更多機會。
他表示，在大流行期間蟄伏了幾年之後，股東激進主義現在在日本重新擡頭。
Khan的基金管理着6100萬美元資金，旨在抵消市場和行業風險，以便將賭注集中在公司治理上。他認爲，利用金融、消費品和電子產品等行業的錯誤定價和不斷擴大的治理差距，可以獲得潛在回報。
這位基金經理表示:“現在每個人都認爲，日本公司的治理正在改善，這是毫無疑問的。”“但在日本，治理良好的公司和治理不善的公司之間的差距實際上越來越大。”
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標題：日股狂飆後 對衝基金盯上“治理不善”股票
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