中概股上市地多元化成趨勢。7月26日，阿裏巴巴集團（09988.HK；BABA.NYSE）公告稱，董事會已授權集團管理層向香港聯合交易所提交申請，擬將香港新增爲主要上市地。

“這個決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是阿裏巴巴數字生態參與者，能共享阿裏巴巴的成長和未來。”阿裏巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示。

同日，數字經濟智庫首席研究員胡麒牧對時代周報記者分析稱：“阿裏此時把香港列爲主要上市地，一是爲優化全球布局，分散政策風險；二是爲加大對東南亞市場的投入；三是讓更多投資者共享阿裏的成長和未來，應該說是非常明智的選擇。”

爲何香港紐約雙重上市？

事實上，阿裏和香港淵源已久。

早在2007年，阿裏的B2B業務就曾在香港聯交所上市。2014年，阿裏籌劃整體上市時，首先考慮的目的地也是香港聯交所，但由於當時相關規定，阿裏最終轉赴紐交所上市。

2018年，香港聯交所啓動上市制度改革，這爲包括阿裏在內的大量國內互聯網公司在港上市創造了更有利的條件。2019年11月，阿裏在香港二次上市，紐約依然是阿裏的主要上市地。

自2019年在港上市以來，阿裏大部分流通股已轉至香港注冊。據統計，截至2022年6月30日止6個月，阿裏巴巴集團股份於香港市場的日均交易量約7億美元，於美國市場的日均交易量約32億美元。

中國和亞太地區作爲阿裏業務开展的主要市場，阿裏始終受到中資和亞太資金的高度關注。行業分析人士提出，此次阿裏新增香港作爲主要上市地，在技術層面上水到渠成，也符合市場過去一段時間以來的預期。

根據公告信息，在香港聯交所完成審核程序後，阿裏將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

實行雙重主要上市，意味着國際投資者或將更多配置阿裏港股，給港股市場注入新的流動性。同時，阿裏巴巴港股預計也將符合港股通資質，從而或爲內地投資者直接投資阿裏創造更多便利。

中概股上市地多元化成趨勢

放眼整個市場，雙重主要上市正在成爲中概股回港上市的主流模式。

圖源：圖蟲創意

時代周報記者統計發現，截至目前，已有知乎（02390.HK；ZH.NYSE）、貝殼（02423.HK；BEKE.NYSE）、小鵬汽車（09868.HK；XPEV.NYSE）、理想汽車（02015.HK；LI.NYSE）等9家中概股公司實現在美國和香港雙重主要上市。

阿裏作爲流通市值超2萬億港元的龍頭公司，此次回港雙重上市具有極強的標志性意義。

“雙重上市和二次上市的區別在於，雙重上市是兩地獨立上市，兩個市場的股票不能相互流通，而二次上市是以存托憑證的方式，發行的股票可以在兩地之間流通變現。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林解釋稱。

在盤和林看來，如今阿裏等中概股將二次上市轉變爲雙重上市，從而使得港股獲得獨立的定價權，不再受到美股波動的影響。

“阿裏巴巴選擇在港雙重上市，有望帶來新的資金，激活市場活躍度，畢竟是超級大盤股。”7月26日，第三方研究機構透鏡公司研究創始人況玉清告訴時代周報記者，對香港聯交所而言，包括阿裏在內的更多優質交易標的，也將加強其對全球市場的吸引力。

對此，盤和林也表示，隨着中概股到港雙重上市，港股流動性和定價權增強，進一步提升對跨國資本的吸引力，“正因爲如此，這些中概股在港上市並不是消耗港股存量流動性，而是爲港股提供增量。”

據了解，阿裏在香港紐約雙重主要上市後，在美國掛牌的存托股和在香港上市的普通股依然可以繼續互相轉換，投資者可繼續選擇以其中一種形式持有阿裏股份。

同日，阿裏巴巴集團還對外發布2022財年年報。在致股東信中，張勇表示，過去一年，阿裏在組織和文化上做出的一系列改變，會成爲未來發展的新开端。

“盡管這些變革效果需要更長時間才能顯現，但是我們相信，我們正行進在一條正確的道路上。”張勇說道。

編輯 駱一帆

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標題：阿裏申請香港紐約雙重主要上市，對中國投資者有哪些利好？

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