佳兆業集團(01638)發布公告，該公司一直積極與其財務顧問華利安諾基(中國)有限公司和法律顧問盛德律師事務所評估當前的財務和經營狀況，以期制定尊重所有利益相關方權利的全面解決方案，且隨着境內經營環境逐步恢復，能夠釋放集團業務和資產的內在價值。

據此，該公司一直在與集團發行的本金總額約爲123億美元的優先票據及其他境外債務(現有債務)的若幹持有人及其財務顧問PJT Partners和法律顧問凱易律師事務所進行溝通與建設性接洽，以推動經雙方同意的集團境外債務重組方案的制定。該等現有債務持有人已成立的境外債權人小組(債權人小組)共同持有或控制超過35%的現有債務本金總額。

該公司已就集團的境外債務(包括現有債務)向債權人小組提呈初步指示性重組方案(公司提案)。公司提案初步擬進行：降槓杆計劃，該公司擬將一定數量的現有債務轉換爲該公司的股份，以實現可持續的資本結構;將剩余現有債務兌換爲新的以美元計價的公开票據(新票據);及將若幹資產處置所得款淨額，包括集團現有項目中的一系列舊改項目，作爲償還新票據的額外資金來源。

爲免疑義，截至本公告日期，該公司仍在與債權人小組溝通，且該公司與債權人小組之間尚未就境外重組條款達成最終協議。對於該公司提案包含的某些條款，債權人小組表示其並不支持。

盡管如此，該公司預期將繼續與債權人小組進行積極和建設性的對話，並保持積極良好的勢頭，以在切實可行情況下盡快落實重組方案的條款。

截至2022年12月31日，集團境內有息負債約人民幣506億元，其中人民幣363億元爲項目層面負債;境外有息負債約123億美元，其中包括優先票據未償本金約115億美元，永續資本證券未償本金約2億美元，以及其他有擔保及無擔保債務約6.5億美元。

截至2022年12月31日，集團就集團合營企業及聯營公司的負債提供的財務擔保約爲人民幣238億元。

截至2022年12月31日，該公司對附屬公司、合營企業及聯營公司境內負債提供的財務擔保約爲人民幣210億元。

基於多項假設，包括：內地房地產行業從目前低迷的市場環境中復蘇，使集團能夠維持正常業務運作及在項目層面獲得新融資;僅以集團存量項目爲測算依據，不考慮未來可能獲取的新开發項目;集團所有可出售資產將順利變現;集團將按照其計劃嚴格控制整體成本;及不考慮其他不可預見的情況，集團預計未來現金流量如下：

(a)由目前土儲开發項目及尚未轉化爲土儲的舊改項目於2023年至2033年(預測期)所產生的累計集團應佔槓杆自由現金流總額，包括集團及其合營企業和聯營公司所开發的开發項目及舊改項目，扣除項目所需的土地支出、建設支出、必要的行銷和運營支出、融資支出以及稅金等，預計約爲人民幣750億元至人民幣900億元之間。除境內房地產項目的一般开發風險外，舊改項目亦面臨獲得政府審批的相關風險，而該等審批可能導致集團的發展計劃出現重大偏差;

(b)集團可考慮於預測期逐步處置選定的投資物業及自持物業組合。根據市場條件和經營環境，預計投資物業及自持資產產生的現金流量淨額(扣除債務本金和利息後)約爲人民幣60億元至人民幣70億元;

(c)此外，包括物業管理和酒店管理在內的其他業務部門預計將產生人民幣10億元至人民幣20億元的淨收入;及

(d)在償還境內債務的本金和利息以及其他財務擔保後，在扣除預扣稅前，可用於境外償債的現金預計約爲人民幣600億元至人民幣750億元。

截至本公告日期，盡管該公司與債權人小組之間尚未就重組條款達成最終協議，雙方將繼續進行建設性對話，以在切實可行情況下盡快落實重組方案的條款。

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