近日，浙商證券發布研究報告稱，流通板塊是醫藥行業供給端與需求端的重要銜接者，也是新醫改率先改革的重要板塊。
該行認爲，流通行業龍頭格局基本穩定，在政策推動下集中度提升或持續加速。疊加醫改深化對精細化管理、信息化的更高要求及各流通龍頭工業端的逐步兌現，板塊成長性及盈利能力有望持續改善。該行推薦關注市佔率不斷提升，持續拓展能力邊界及服務能力的流通龍頭。
值得一提的是，作爲院外醫藥數字化龍頭，藥師幫(09885)業務基礎於近年來得到持續夯實。其中，據了解到，2022年藥師幫錄得GMV人民幣378億元，在中國院外數字化醫藥流通服務市場中佔21.0%的市場份額，排名第一。2023年上半年，藥師幫GMV高達220.41億元人民幣，同比增長34.4%；平台月均活躍买家超過35.3萬個，同比增長17.6%。其中，月均付費賣家達到33.1萬個，同比增長22.5%，付費率提升3.7pct至93.6%，每付費买家月均下單次數也增長12.7%至28.4次。
近期，西南證券海外組在信息梳理中提到，藥師幫的平台+自營市場模式，形成了一個充滿活力的生態系統，業務增長由平台和自營業務的雙重引擎推動。數字化市場可以爲买家提供豐富的SKU選擇，而自營業務的優勢包括聚合購买力、提高對上遊的議價能力，並對倉儲和履約進行全面管控，以提高交付質量和穩定性。
據Frost & Sullivan ，2022年，藥師幫GMV市場份額達21.0%，爲中國最大院外數字醫藥平台。招銀國際預計，未來幾年，藥師幫營業收入仍將以較爲強勁的勢頭增長，預計2023-2025年收入規模分別達179.02億元、249.60億元、340.30億元人民幣，相當於相應年份同比增長25.4%、39.4%、36.3%，GMV將分別達504.23億元、681.39億元、907.27億元人民幣。
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標題：藥師幫(09885)市佔率增至21%，機構預計25年GMV突破900億
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