浦銀國際發布研究報告稱，維持創夢天地(01119)“买入”評級，預計2023E/2024E收入爲人民幣24.8億/29.3億元，新遊預計將驅動未來收入增長，估值吸引，目標價3.7港元。10月16日，公司宣布已購回、贖回及注銷全部2025年可換股債券，這些舉措有助於改善公司負債比率及優化公司資本結構。同時近期持續進行股票回購，減少股本以提升股東回報。

報告中稱，創夢天地核心遊戲保持穩步上升。公司《地鐵跑酷》近期持續保持在iOS免費榜前列，公司通過不斷的產品內容迭代，提高用戶活躍度和付費率。公司計劃將於11月上线《地鐵跑酷》十周年版本，值得期待。《夢幻家園》和《夢幻花園》通過开發新關卡和IP聯名，用戶活躍度和付費率保持穩定，預計全年收入將實現同比正增長。

該行表示，《卡拉比丘》測試數據符合預期，內容开發爲當前重點。《卡拉比丘》測試上线以來，用戶活躍度、時長等數據保持穩定：活躍用戶20-30萬，時長120-130分鐘。公司當前重心在於豐富遊戲內容，包括角色、玩法等方面擴充。《卡拉比丘》移動端預計將在明年上半年上线，海外PC端預計明年推出。隨着新遊戲產品的逐步完善，公司預計明年現金流將有大幅改善。

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標題：浦銀國際：維持創夢天地(01119)“买入”評級 目標價3.7港元

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