格隆匯10月18日｜華興資本發表報告指，維持騰訊第三季收入增長預測同比升8%不變，維持穩健，其中本地遊戲收入同比升5%、海外則升15%。該行預期，集團第三季及第四季在线廣告收入按年增23%及22%，其中社交廣告分別升25%及24%。在雙11促銷活動前，騰訊深化與阿裏合作，透過其營銷平台阿裏媽媽整合，全面直連微信及淘寶的付費流量，而騰訊管理層指，透過兩大平台的流量提高商家廣告投資報酬率。該行相信，這爲廣告定價提供上行空間，並料騰訊可利用微信的廣泛用戶群且具有高購买力，以及其電子商務生態系統的支持，從而獲取正在增長的電子商務廣告收入份額。

此外，該行料第三季及第四季金融科技業務收入按年增長分別9%及13%(原預期14%及15%)，主要反映宏觀經濟商業支付壓力。該行料，利好的產品組合轉向高利潤收入，將會支持騰訊盈利能力擴張；該行將騰訊第三季非國際財務報告准則營運利潤率調整至34.5%、第四季則爲33.9%。該行維持其評級爲“买入”，目標價爲430港元。

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標題：研報掘金｜華興資本：維持騰訊第三季收入同比增長8%預測 評級“买入”

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