美銀：美股和公司債开始擺脫美國國債市場衝擊
1年前
美銀：美股和公司債开始擺脫美國國債市場衝擊
美國銀行策略師Yuri Seliger認爲，風險資產的情況正在慢慢好轉。Seliger表示，最近幾周，公司債券和股票都在按自己的節奏走，而不是與美國國債市場的波動同步。這是經濟增長的一個相對樂觀的信號，盡管歷史性的波動繼續影響着全球最重要的債券市場，但經濟增長仍在助長風險偏好。
“這是一種平衡的行爲，”Seliger表示。“現在看來，天平似乎向不那么負面的方向傾斜了。”
美國銀行的報告顯示，美國投資級債券利差與10年期國債收益率之間的20天正相關性已從9月初的53%降至21%。與此同時，利率與股票之間的負相關性已從8月初的85%降至24%。
在投資者試圖評估利率未來走向之際，利率波動一直是最重要的問題。本周公布的強勁零售銷售數據支持美聯儲加息，導致美國國債遭拋售，在20年期國債標售前跌勢加深。
盡管基准的10年期國債收益率本周已上升近30個基點，並於周三觸及多年高點，但過去幾個交易日，美國股市以及Bloomberg高評級企業債券指數的利差表現平平。
相關性減弱表明，風險資產對利率衝擊的抵御能力略有增強，但現在判斷這種趨勢是否會持續還爲時過早。
“這種反應最近有所減弱，這是好事，但如果美國國債拋售加速，情況可能改變，”Seliger稱。“利率走向存在很多不確定性。”
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