Facebook 的母公司 Meta Platforms 將於周三（7 月 27 日）美股盤後公布財報，分析師們可能會失望。
這家社交媒體巨頭仍在艱難應對廣告環境疲軟、TikTok 的競爭，以及蘋果在保護 iPhone 用戶隱私方面採取強硬立場的持續影響。
Meta 最近放慢了招聘計劃，並推出了其核心 Facebook 體驗的新版本，使其更像 Tiktok。
在公布了令人失望的二季度業績後，Snap 股價上周暴跌近 40%，引發 Meta 股價下跌近 8%，這是一個不祥的預兆。今年以來，Meta 股價下跌了約 50%。
財務指標預測
Meta 此前預計第二季度銷售額在 280 億美元至 300 億美元之間，包括匯率波動帶來的 3% 的不利影響。
從 IBM、Netflix 等公司最近發布的財報來看，匯率波動的影響可能會遠高於該公司此前的預測。隨着美聯儲加息，美元今年一路飆升。
總體而言，華爾街的共識預期是 Meta 第二季度營收爲 290 億美元，位於預測區間的中間位置。華爾街預計，三季度收入爲 307 億美元，全年爲 1250 億美元，2023 年爲 1430 億美元。
美國銀行全球研究 (BofA Global Research) 分析師 Justin Post 維持對 Meta 股票的买入評級和 233 美元的目標價。
Post 認爲，买方對該公司當季營收的預期約爲 285 億美元，低於分析師的普遍預期。他自己的模型預測爲 288 億美元，每股利潤爲 2.39 美元，低於市場普遍預期的 2.61 美元。
有分析師認爲市場太樂觀了
一些分析師擔心所有這些估計都太高了，盡管大多數人仍推薦該公司的股票。
瑞穗 (Mizuho) 分析師 James Lee 在周一的一份研究報告中恰恰闡述了這一點。他預計二季度營收爲 285 億美元，三季度的營收爲 294 億美元。他將 2022 年的預測下調約 60 億美元至 1,207 億美元，同時將 2023 年的預測下調近 170 億美元至 1309 億美元。
Lee 認爲，Meta 可以削減开支以應對壓力。上個季度，Meta 將其對 2022 年的總开支預測從之前的 900 - 950 億美元下調至 870 - 920 億美元，資本支出爲 290 - 340 億美元。
Lee 將 Meta 的目標價從 325 美元下調至 250 美元，但他仍維持對該股的买入評級。
“盡管我們預計會有一個負面的修正周期，但相信這是市場的預期”，而降低對運營費用的指導 “可能會減輕該股的下行風險”。
估值有吸引力，但短期前景受限
Post 寫道:“總體而言，我們認爲自 5 月以來，Meta 的廣告支出可能面臨更大壓力，但由於更成熟的廣告平台和更大的廣告商基礎，該公司第三季度的表現可能優於 Snap。”
這位美國銀行的分析師認爲，Meta 在利用 Reels、Marketplaces 和 Messaging 等關鍵資產變現方面做得不夠，他認爲目前的估值很有吸引力，爲 2023 年預期每股盈利的 14 倍。
Evercore ISI 分析師 Mark Mahaney 和他的同行們一樣，都看好 Meta 的長期前景，但對近期前景感到擔憂，因爲他們對 Meta 的估值似乎過高。
Mahaney 稱，"預計 Meta 管理層對今年剩下時間的前景持高度謹慎的態度。"
他認爲，該股上漲的關鍵在於Meta 能夠提供證據，證明該公司有能力繞過蘋果的隱私變化，成功开發和部署有效的廣告歸因模式。
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標題：財報前瞻 | Meta 二季度面臨多重困境，但華爾街爲何很樂觀？
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