隨着收益率上升和股市下跌，美國企業債券市場出現發行疲軟的跡象。

據了解，投資級公司債券的風險溢價或利差已攀升至6月份以來的最高水平。在垃圾債券市場，收益率已攀升至一年來的最高水平，還有一些公司在發行債券時面臨着更大的挑战。

例如，液化天然氣提供商Venture Global LNG Inc.在上周四的公司債發行中受挫，只有支付了比最初預期更多的費用之後，才能發行了40億美元企業債。

即使在資產支持證券市場(通常被視爲相對低風險的市場，這些債券是由資產擔保的，且具有相對短期的到期期限)企業債發行也不順利，墨西哥快餐連鎖餐廳Qdoba Restaurant Corp.不得不將其發行規模從最初計劃的3.25億美元削減到3.05億美元。

在貸款市場，設施管理公司BGIS從銀團撤回了9.16億美元的貸款，這是自去年8月以來首次被擱置的交易。這筆貸款的評級爲B，比基准利率低450個基點，折扣率爲面值的98美分。

總的來說，美國國債的拋售已經蔓延到企業信貸的各個角落。本周，美國國債收益率升至至少16年來的最高水平，10年期國債收益率上周四更是接近5%，此前強於預期的零售銷售數據引發了人們對美聯儲在減緩通脹方面還有更多工作要做的擔憂。

不過，投資級債券收益率上漲至2009年以來的最高水平，爲那些能夠承受市場波動的投資者創造了機會。

MFS投資管理首席策略師Benoit Anne表示:“對於長期投資者，投資級別債券收益率正處在非常有吸引力的水平。”

但這對發行方來說可能不是好消息，至少在利率持續波動的情況下是這樣。富國銀行、高盛集團和摩根大通等公司本周發售的部分公司債的市場交易價格低於它們周五時的發行價格，這表明下周企業債的發行方應該需要爲投資者提供更有吸引力的條件。

同時，槓杆貸款市場上的其他發行人也不得不放寬條款，以便能夠借款。以摩根士丹利爲首的多家銀行向Thomas Bravo支持的Qlik Technologies Inc.出售了一筆24億美元貸款。此前，這些銀行改變了結構，調整了文件，使其對投資者更加友好。

對此，Loop Capital Asset Management的董事總經理Scott Kimball也評論道，過去十多年裏，企業債的發行與國債或抵押貸款支持證券幾乎不存在競爭關系，但這一局勢已經迅速產生了巨大的變化，這三個市場都在競相爲投資者提供更有吸引力的收益。

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標題：隨着美債收益率上漲 企業債發行出現降溫跡象

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