海通證券發布研究報告稱，雖然本周豬價小幅回升，但行業情緒仍受到壓制，仔豬價格不斷創下新低。一方面，去年底偏高的能繁母豬決定了當前生豬供給仍然偏多，這一供過於求的局面未來將持續;另外一方面，二育情緒走弱，近期出欄均重增加說明二育積極出欄。與此同時，北方非瘟疫情擡頭，淘汰母豬價格快速下跌，產能去化有望加速。

海通證券主要觀點如下：

北方疫情擡頭，產能加速去化。

根據Wind數據，本周豬價均價15.5元/公斤，環比上漲0.6%。湧益數據顯示本周15kg仔豬價格爲216元/頭，環比下跌22.3%，相比8月高點已腰斬。本周全國淘汰母豬價格普跌，其中華東、華中、華北和東北地區跌幅最大。

雖然本周豬價小幅回升，但行業情緒仍受到壓制，仔豬價格不斷創下新低。一方面，去年底偏高的能繁母豬決定了當前生豬供給仍然偏多，這一供過於求的局面未來將持續;另外一方面，二育情緒走弱，近期出欄均重增加說明二育積極出欄。與此同時，北方非瘟疫情擡頭，淘汰母豬價格快速下跌，產能去化有望加速。

短期供給集中上市，而需求不足，水產價格承壓。

價格方面，本周部分普水魚價格略有回升，本周草魚、鯽魚、鯉魚分別環比上漲1.2%、1.6%、1.6%;生魚、加州鱸全國塘口價分別爲7.5、11.8元/斤，分別環比下跌8.2%、5.4%。原材料方面，本周魚粉價格環比下跌0.7%，玉米繼續下跌1.9%，豆粕價格與上周持平。

今年主要水產行情低迷，部分水產的投苗量也有所下降，這意味着明年供給將減少，水產價格有望上漲，利於公司飼料銷售。在行業面臨一定壓力的背景下，行業格局或將進一步向龍頭集中，且公司估值處於低位。

農業部正式就轉基因玉米、轉基因大豆品種審定進行公示。

10月17日，農業部發布公告，將第五屆國家農作物品種審定委員會第四次品種審定會議初審通過的轉基因玉米、大豆品種及相關信息予以公示，包括了37個轉基因玉米品種和14個轉基因大豆品種，公示期爲30日(自2023年10月17日至2023年11月15日)。

本次品種審定證書的發布意味着：1、轉基因作物產業化應用的制度體系已經基本形成;2、轉基因品種正式進入商業化推廣階段。過往我國轉基因工作以研究和小範圍的試點爲主，本次品種審定的發布意味着我國轉基因正式的進入到推廣階段，後續商業化步伐將加快。

關注非瘟疫苗研發進展。

當前蘭獸研和中科院非瘟疫苗已提交應急評價申請，未來若順利上市，無疑將帶動國內豬苗市場擴容，相關參與企業也將深度受益。

產業鏈價格偏弱，9月父母代銷量創短期新低。

根據Mysteel數據，本周白羽肉雞苗均價爲2元/羽，環比-2.7%，毛雞均價爲3.5元/羽，環比-4.5%，雞苗和毛雞價格均相對偏弱。從9月父母代銷售情況來看，受到雞苗價格低位，補欄情緒弱的影響，9月父母代銷量下降7.09%至518.2萬套，爲22年下半年以來的最低值。從品種上看，AA+/羅斯308佔比爲26.65%，環比上調2.25%。

隨着去年引種量大幅下降的影響逐步向下遊傳導，年底或將在商品代雞苗價格上有所體現。

寵物食品經營表現亮眼。

經營層面，海外銷售快速恢復，疊加美元兌人民幣升值，海外銷售毛利率有望顯著提升且產生的匯兌收益預計進一步提振相關業績。與此同時，國內銷售大力推進。

風險提示：

需求大幅不及預期，政策進展大幅不及預期，行業出現超預期疫病。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：海通證券：生豬產能去化有望加速 轉基因後續商業化步伐將加快

地址：https://www.breakthing.com/post/105390.html