目前市場的主流預期美聯儲將在年底前繼續加息，利率水平將達到3.25%-3.50%水平。

如果按照預期劇本，本月來個75bp，9月50bp，11月25bp，12月25bp。那么最終利率將正好落在3.25%-3.50%之間。

另外市場預期此後貨幣政策將开始逆轉，並在 2023 年和 2024 年進行降息。

經濟衰退的擔憂一直在籠罩着資本市場。從10 年期和3個月期之間的利差來看。

在美國過去幾十年多次發生經濟衰退之前已經倒掛，現在T10Y3M距離今年首次倒掛還有 19 個bp。

然，10 年期和2年期之間的利差在 4 月首次倒掛，今天仍然倒掛倒掛爲19個bp。

最後，本周 FOMC 會議上加息 75 個基點已被市場完全消化。

如果聯儲的加息路徑和幅度如市場預期，那么短端的利率水平將高過長端利率水平，從而T10Y3M可能也會很快出現倒掛。

不知道美聯儲是否會通過控制長短端（也就是YCC）債券的买賣從而去緩解收益率的倒掛可能。

如果T10Y3M也倒掛的話，那么，先不說後續經濟衰退是否會如期發生，但是市場對衰退的擔憂肯定會進一步加劇。

越來越復雜了........美聯儲口口聲聲說的軟着陸不知道他自己後面還有沒有信心。目前美國失業率還處在歷史低位，通脹處在高位。

挺難辦的。

2022年4季度或者2023年1季度，如果陷入經濟衰退，那么美聯儲开啓降息之路也倒符合這些個邏輯。

那個時候可能資本市場最暗黑的時刻和殺戮將开啓，也就是萬物暴跌！可能一個活口不留，獨有美元花枝招展。

不好意思，我這小作文，又开始胡思亂想了，後面再看吧，該來的誰也擋不住。

美聯儲加息縮表最難受的是那些個債券基金，成本上升了，資產價格跌了。

這或許也是聯儲想看到的，從而清除一些垃圾公司以及僵屍企業。也達到了抑制通脹的作用。

所以美股也還遠沒有跌到位。當你看到通脹大幅下降的時候，一定是美股跌的昏天暗地，然後油價崩了等等，這時候你會看到通脹一下猛降！

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