編輯 | 於斌

出品 | 潮起網「於見專欄」

如果有一個行業領域可以幫助人類解決癌症擔憂，那么它一定會在資本與市場雙重維度都獲得巨大的關注。

“癌症早篩”市場就是這樣一個行業，近些年來，隨着人們开始意識到癌症早篩是人類抵抗癌症的一種重要方式，相關賽道开始蓬勃發展起來。

而在國內市場，諾輝健康是其中的先行者。它早在2015年就开始布局了癌症早篩產品，經過多年的發展，諾輝健康通過常衛清、噗噗管等產品在癌症早篩領域獲得了發展先機。

不過，雖然常衛清、噗噗管等產品在國內結直腸癌篩查市場的應用潛力非常巨大，但這兩種產品目前的市場滲透率還不高，它能否憑借着自己的先發優勢將潛力轉化爲實際的價值與成功案例？這還有待市場檢驗。

此外，由於公司業績堪憂，諾輝健康在股票市場還在面臨着投資者的質疑，跌跌不休的股價讓它在癌症早篩這條路上顯得並不是那么一帆風順。

2021年登陸資本市場之後，諾輝健康股價經歷了短暫高光就一路下滑，不斷創造着公司股價的最低記錄，它的這種表現能扛得起癌症早篩行業“大旗”嗎？

小步快跑，諾輝健康積極布局癌症早篩

回顧諾輝健康的發展歷程，它創立至今僅僅7年，但已經成爲了一家在高發癌症居家早篩領域擁有不俗影響力的科技公司。

根據相關媒體報道顯示，截止到今天，諾輝健康已經推出了結直腸癌篩查產品“常衛清”、“噗噗管”，以及幽門螺杆菌檢測（適應胃癌）產品“幽幽管”，這幾款產品都已經獲得了相關准入資質並开啓商業化進程。

目前，較早進入市場的常衛清、噗噗管成爲公司的主要營收來源。根據相關財報數據顯示，在過去的2021年，這兩款產品爲諾輝健康貢獻了超過98%的營收，另外今年年初才推出的“幽幽管”還有待觀望營收規模。

從整個行業維度來說，諾輝健康目前已經推出的這幾款產品擁有不錯的領先優勢，考慮到其它的競品公司還處於產品申報的過程當中，諾輝健康已然掌握了不錯的先發壁壘。

在產品有效性層面，根據官方介紹顯示，公司旗下的常衛清產品對結直腸癌及進展期腺瘤的靈敏度分別是95.5%和63.5%，整體特異性爲87.1%，這一數據目前在市場中的競爭力還不錯，這幫助諾輝健康守住了自身在產品層面的實力。

值得注意的是，以上幾款產品並不是諾輝健康在癌症早篩領域僅有的“牌”，它已然展現出了想要在更多癌症領域覆蓋自身癌症早篩產品的“雄心”。

除了直腸癌、胃癌相關產品之外，諾輝健康目前還在癌、肝癌等領域積極布局，比如它正在开發一款“宮證清”尿液家用癌篩查產品，該產品目前還處於試驗階段；它還在進行苷證清的肝癌檢測試驗等。

業績表現一般，未來仍有不確定性

需要指出的是，一個行業領域的美好前景並不能代表這個行業裏的公司就真的能夠擁有着快速發展的“康莊大道”，對於諾輝健康來說同樣如此。

盡管癌症早篩是一件利國利民的好事，但考慮到在商業化的過程中它會擁有着大量的不確定性，同時考慮到諾輝健康目前交出的業績數據，它的未來明顯還有着很大的不確定性。

根據諾輝健康此前發布的2021年財報顯示，公司在去年實現的總營收超過2億元人民幣，同比增長超過201%。可以看出，其營收規模還十分有限，巨大的增長比例只是因爲其營收基數很低。

更重要的是，諾輝健康在2021年交出了一份淨虧損近31億元人民幣的數據，而且這一虧損還同比大幅增長了超過290%，即便是調整後的淨虧損也同比增長了近70%。

可以看出，雖然公司在商業化層面的布局很早，但在商業模式探索上，想要找到一條又能帶來巨大營收又能營收平衡的路還有很長一段距離，公司居高不下的成本支出能否覆蓋業績表現還有待觀望。

考慮到諾輝健康已經是國內癌症早篩領域布局最早、跑的最快的企業，其未來的風險性就更大了：作爲一個十分依賴產品研發、產品教育的行業，諾輝健康的每一步都充滿着難題，它需要通過大量的摸索、試錯才能真正推動癌症早篩市場的發展。

從目前的情況來看，諾輝健康的業績表現還不能讓人有種癌症早篩市場潛力終於有所兌現的觀感。

比如，在核心產品上，過去的2021年，常衛清的營收規模只有不到一個億，噗噗管的營收是1.15億，這兩款主力產品的營收規模還處於一個非常小的範圍內，相比於市場分析數據中所體現出的行業發展空間和公司的研發、市場投入來說，這個營收規模簡直是“不夠看”。

需要尤其關注的是，在摸索中發展的癌症早篩產品正在面臨着嚴峻的教育市場難題。衆所周知的是，消費者目前只認三甲醫院，大家對於癌症早篩產品的認知度、認可度都非常有限，特別在海量中老人群體中，他們對日常體檢這樣一種簡單行爲都接受度有限，更別談讓他們花費額外高昂成本去進行癌症早篩了。

考慮到諾輝健康目前並沒有將旗下癌症早篩產品的價格拉到非常低的範疇，相關產品動輒兩千左右，這將進一步阻礙它向着更廣闊的的市場空間覆蓋。

諾輝健康自己也意識到了這一點，所以目前它除了電商銷售渠道之外，將商業化重點放在了與醫院、互聯網醫療平台等相關渠道的合作上，這種布局能否讓它逐漸擺脫行業桎梏、迎來市場爆發呢？

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