文 喜胖不胖（轉載請注明出處）

一、市場溫度

今日市場溫度36.62℃，比上一個交易日上漲1℃。
今天算是普漲行情了，外資淨流入73億元。上證指數、深證成指漲近1%，核心寬基指數也是收紅。

申萬31個一級行業中，除了醫療 醫藥跌-0.35%外，都是紅盤。

怎么說呢，逆水行舟總是艱難，跌了避之不及，漲了趨之若鶩。

目前中證醫療估值水平（TTM PE）低於歷史超過99.7%的時候，甚至低於2018年大熊市末期的估值水平。
另外，昨天博格把豬肉基金賣了（喜胖沒賣），果然今天就漲了（ 0.64%）。
現在投資真的挺難的，關注博格的朋友留言說，他一個回民，之前都跟着买了豬肉基金了，想賺點錢容易嗎。

二、港股的風向

恆生指數漲 1.86%，恆生科技漲 1.51%，恆生醫療漲 0.4%。
今天阿裏巴巴集團發布公告，擬將【香港新增爲主要上市地】。完成審核程序後，阿裏巴巴將在香港聯交所主板，及紐約證券交易所，兩地雙重主要上市，預期將於2022年年底前生效。
這對於阿裏來說是個好事，今天港股收盤後阿裏巴巴-SW大漲 5%，未來內地的錢，有可能通過港股通直接买阿裏了，對於公司市值多了一類資金的支撐。
另一方面，阿裏能申請雙重主要上市，可能也是監管對於中概股態度轉暖的一種表態。
這幾年陸陸續續有中概股申請在香港雙重上市，這是大國博弈以來的必經之路，把中概股美國退市風險減至最低。

關於公告，這裏面主要涉及的是公司【二次上市】和【雙重主要上市】的概念。

相同之處：

雙重上市和二次上市都在兩地上市。

不同之處：

(1) 審批流程上，“雙重主要上市”比“二次上市”要嚴格。

“雙重主要上市”公司需同時符合兩地監管法規和會計准則，IPO流程比較長。“二次上市”公司的主要上市地僅有一個，主要遵循當地的監管法規和會計准則即可。
(2) 流通性差異。

“雙重上市”的兩個市場的股票不能相互流通，而“二次上市”是以存托憑證的方式，發行的股票可以在兩地之間流通變現。

不能流通的股票就會產生價差，因爲每個市場的定價都是存在認知差異的。比如我們總說的“A H股”裏，同一個公司，往往港股比A股要便宜。
例如中芯國際A股7月25日的收盤價是41.82CNY，其港股的價格是17.20HKD。這就同一個公司的股票，在不同市場不能流通所產生的價差。
對於雙重上市的中概股來說，我們更期望這種定價權（認知）能到我們自己手裏。

(3) 能否納入港股通。

這是目前最大的優勢。“雙重主要上市”公司在滿足條件的前提下允許被納入港股通，但“二次上市”的公司暫不可以。

未來被動基金的配置裏，估計港股通的資金也會买不少阿裏巴巴這種雙重上市的公司。

三、醫藥細分又來新成員了

根據2005年籤訂的《國際衛生條例》，PHEIC指的是某種疾病的國際傳播構成對其他國家的公共衛生風險，可能需要採取協調一致的國際應對措施。
自從PHEIC設置以來，世衛組織一共宣布了七次PHEIC，分別爲

2020年新冠疫情；

以及2022年7月23日宣布的猴痘疫情。

由於全球人員與貨物流動性的增加，致使每次疫情都是全球性的。預防疫情持續大規模傳播，或者降低致死率最有效d的方式就是疫苗。
中國是2020年全球第二大疫苗市場，佔比市場份額31.7%。在政府政策利好、疫苗技術創新及疫苗接種意識增強的推動下，十三五時期中國疫苗市場由2016年的271億人民幣增加至2020年的753億人民幣，復合年增長率爲29.10%，全球年復合增長率爲7.3%，遠超全球增速。

這類新興的高速增長的疫苗產業也是非常值得投資者關注的賽道，目前醫藥疫苗ETF（代碼:159643）正在募集，該產品跟蹤國證疫苗與生物科技指數（由業務涉及生物科技產業的50家A股上市公司組成，反映A股市場的生物科技產業中優質上市公司的整體表現），其中疫苗股包含長春高新、復星醫藥、智飛生物、沃森生物、康泰生物、萬泰生物、華蘭生物、天壇生物、遼寧成大等。

除此之外，行業投資更要考慮時機。
從指數估值來看，疫苗生科指數目前市盈率（TTM）只有31.63倍，處於近十年（2015年2月至今）1.31%的分位點，換句話說，處於歷史估值極低位置，是長期布局的不錯的機會。

風險提示：以上所涉及標的不作推薦，也不構成對任何人的投資建議，股市有風險，入市需謹慎。

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