微信摘要：國美零售上半年僅營收5.22億元

長摘要：國美電器多次拖欠供貨商貨款，拖欠員工工資；國美零售上半年僅營收5.22億元，消費者難以維權。

10月19日，國美零售控股有限公司（以下簡稱：國美零售，0493.HK）旗下國美電器有限公司（以下簡稱：國美電器）被曝出拖欠長虹美菱下屬子公司1086.01萬元貨款，此案件尚未开庭審理。

而這並不是國美電器頭次因爲拖欠供應商貨款被告。去年年底，國美電器的四位供應商以不能清償欠付貨款爲由，分別向法院提出對國美電器進行破產清算。

截至目前，企查查顯示，國美電器涉及被執行人113條，失信信息18條，被限制高消費253次。

值得注意的是，國美如今的情況很不樂觀。2022年，國美零售被曝出拖欠員工工資和員工賠償金，旗下員工借着國美APP彈窗辱罵創始人，消費者們也紛紛聲討國美商城不發貨、不退款。今年上半年，國美零售營收僅5.22億元，淨利虧損35.39億元。

國美系還能東山再起嗎？針對上述情況，發現網向國美零售發送採訪函請求闡釋，但截至發稿前，國美零售並未給出合理解釋。

附屬公司國美電器多次拖欠供貨商貨款

公开資料顯示，國美零售成立於1987年，由黃光裕一手創辦，爲一家家用電器及消費電子產品的連鎖零售公司，國美零售旨在爲消費者提供價格和品類優勢的產品和行業指向性的消費體驗。

近期，國美零售附屬公司國美電器拖欠長虹美菱下屬子公司合肥美菱集團控股有限公司（以下簡稱：美菱集團）貨款一事引發關注。

據長虹美菱10月19日發布公告稱，國美電器是公司子公司美菱集團的合作客戶，基於國美電器及其相關公司在支付貨款時未按合同執行，長期出現延遲的情況且支付貨款情況持續惡化，美菱集團爲維護自身合法權益，已依法向合肥高新技術產業开發區人民法院提起訴訟，訴請判決國美電器支付984.13萬元貨款及對應逾期付款違約金101.88萬元，並承擔相關訴訟費用、財產保全擔保費用，共計1086.01萬元。上述案件尚未开庭審理，爲受理階段。

企查查顯示，截至10月25日，國美電器共涉及的司法案件爲910件，其中公司爲被告方的案件爲794件，佔比爲87.25%；值得一提的是，自2023年起，國美電器涉及的訴訟案件飆升，2022年爲62件，2023年年內爲710件；所有的司法案件中，排名第一的案由爲金融借款合同糾紛，第二爲勞動爭議糾紛。

同時，國美電器還涉及被執行人113條，被執行總金額爲23.45億元；失信信息18條，涉案總金額爲1.7億元；被限制高消費253次。

不僅如此，2022年12月29日，國美零售公告稱，國美電器收到北京市第一中級人民法院通知，沈陽盛興達廚衛用品有限公司、遼寧蘇泊爾炊電銷售有限公司、哈爾濱蘇泊爾炊具銷售有限責任公司及長春蘇泊爾炊具銷售有限責任公司四家公司，以國美電器不能清償欠付貨款爲由，分別向法院提出對國美電器進行破產清算。

2023年2月，北京市第一中級人民法院裁定，因以上四位申請人以債權人身份申請對國美電器進行破產清算，尚不具備受理條件，法院依法不予受理。

業內人士表示，雖然國美電器暫時沒有到破產清算的地步，但是以國美電器目前的資金情況和履行情況來看，即使國美電器最後破產清算，供應商們可能也很難追回貨款。

嚴重資不抵債的國美何去何從？

國美電器的“老賴”行爲不光讓供應商們頭疼，國美內部員工也早已深受其害。2022年國美零售被曝出拖欠員工工資和員工賠償金後，近期有網友在线上平台稱，自己打开國美APP，從幸運抽獎頁面點擊抽獎後，彈窗出現辱罵黃光裕、黃秀虹兄妹“拖欠工資，拖欠貨款”的字眼。隨後國美APP修復了相關頁面。

隨後有網友評論，國美APP中列出的客服電話打不通，給线上客服發消息也無人回復。發現網打开國美APP進一步瀏覽商品後發現，國美APP所列舉的商品分類中，涉及的品牌並不全面，且品牌旗下的最新款產品並未列出，已列出的款式不全且較爲久遠。

例如，手機模塊的所列品牌中，並沒有華爲的身影，而點擊“蘋果”後，搜索結果顯示只有“iphone13”一款型號出現在國美APP的在售列表。

可以看出，國美APP只能維持最基本的界面運營，新款產品也無人推送，而發生如今局面的背後則是國美零售員工的大量流失。據國美零售2023年半年報顯示，截至6月30日，公司員工人數從2021年的32278人減少至3609人，減少了88.81%。

這種情況下，國美零售內部一片混亂，消費者或成了冤大頭。黑貓投訴平台顯示，搜索“國美商城”一共出現13979條投訴，絕大部分投訴都集中在“在國美商城、國美APP上購买商品後未送貨，也不退款”，有部分消費者表示，在國美APP網上商城購买電器後一直未送貨，客服均無法聯系解決，线下門店均已閉店，根據退貨退款流程已處理一年以上，消費者表示請商家協調盡快履行退款責任。

業內人士表示，一邊是被供貨商們用法律途徑索要貨款，一邊是員工討薪、消費者維權，國美零售的日子並不好過，但是從財務數據上來看，國美零售是否還能自力更生呢？

wind數據顯示，國美零售2021年、2022年及2023年上半年的營業收入分別爲469.26億元、179.2億元、5.22億元，同比增速分別爲5.39%、-61.81%、-95.74%；淨利潤爲-44.02億元、-199.56億元、-35.39億元，同比增速分別爲37.06%、-353.34%、-19.33%。前述業內人士分析表示，創始人黃光裕出獄後對國美制定的一系列決策反而讓公司倒下得越來越快。

業績慘淡的情況下，國美零售通過縮減线下門店來節約账面支出。以廣東省的线下門店爲例，截至6月30日，國美電器廣東門店有14家直營店及181家加盟店；截至9月30日，廣東僅剩下2家自營及加盟店107家。短短3個月，國美零售關閉了86家廣東线下門店。

而這種策略給國美零售帶來的“節省效果”也杯水車薪。截至2023年上半年，國美零售的現金及現金等價物爲1.47億元，而短期借貸及長期借貸當期到期部分爲232.55億元；截至2023年上半年，國美零售的資產負債率爲106.55%，公司已嚴重資不抵債。

對此，業內人士表示，國美零售創始人黃光裕自從2021年出獄後曾對外界聲稱“用18個月讓國美重回市場原有地位”，時至今日，國美零售沒能重現往日輝煌，反而更加一蹶不振。2021年底到2022年，黃光裕多次減持國美零售股票，累計套現近2.7億港元，頗有卷款逃離的意味。

（記者羅雪峰，財經研究員高冉）

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