TCL電子（1070.HK）於今日公布了2023年前三季度全球出貨量數據。盡管面臨多重挑战，但TCL電子依然憑借着持續增強的全球品牌影響力，成功實現智屏業務的逆風增長。

穿越周期的韌性

無論是從全球市場還是國內市場的角度來看，2023年都是不簡單的一年。

多重因素共同作用，致使全球電視出貨動能不足、增長乏力，並帶來了史上罕見的市場大底部。面板漲價問題帶來的影響尤爲明顯。從數據看，TV面板全线漲價的趨勢延續到第三季度。電視面板價格的持續上漲必然傳導至整機價格上升，影響下遊電視需求。通貨膨脹是TV行業面臨的另一大問題——海外市場中，美歐各國面臨較大且普遍的通脹壓力，影響了購买力的釋放。

根據群智咨詢預測，2023年全球電視市場出貨量預計將下滑至2.15億台，同比下降2.5%。群智咨詢更是進一步指出，這將是近十年以來的歷史低點。行業陷入歷史性的放緩，給行業內的玩家帶來極大的挑战。但前三季度的數據來看，少數龍頭表現依然非常穩健。比如，TCL電子的全球TCL智屏出貨量同比增長6.6%，至1,772萬台。

尤其值得注意的是，奧維雲網（AVC）指出，部分海外訂單在第二季度早早釋放，這在一定程度上影響了第三季度出貨量。但TCL電子依然較爲穩健，第三季度出貨量達626萬台，環比第二季度增長5.9%。

從TCL電子的身上，我們可以看到龍頭白馬穿越周期的韌性。且必須進一步指出，行業的至暗時刻正在過去。

各個市場調研機構與券商研究所一致認爲，面板的漲價周期在10月份有見頂跡象。此外，隨着供應鏈庫存出清走出底部、部分國家的核心通脹出現回落，行業有望邁過至暗時刻，釋放向上彈性。

中高端路线大獲成功

市場對大屏娛樂和高質量影音不斷增長的需求，帶來彩電行業大屏化和高端化的全新浪潮。而TCL電子站在這股浪潮的前沿，並取得了較大的成功。

在大屏化產品方面，2023年前三季度，TCL電子的65吋及以上TCL智屏出貨量同比強勁增長了46.8%，佔比同比上升6.4個百分點達到23.5%；平均尺寸從47.4吋提升至50.5吋。在高端市場方面，TCL電子的Mini LED智屏和量子點智屏產品线的全球出貨量分別同比增長了103.8%和83.1%。公司的大屏、高端產品提供了卓越的視聽效果，滿足了高品質的消費新風向。

盡管全球電視市場各有其自身的競爭特點，但是公司在面臨不同國家、不同地區市場所帶來的挑战時，表現依然可圈可點。通過“大屏化+高端化”战略，TCL電子在這些市場皆取得了良好成績。

在新興市場，雖然面板價格上漲壓制了價格敏感的新興市場需求，TCL電子仍實現了智屏出貨量同比高達15.1%的增長。在菲律賓、澳大利亞、緬甸和巴基斯坦等國家，TCL電子的出貨量位居前列，展現出強大的市場滲透力。

在歐美市場，通貨膨脹對非生活必需品市場需求產生了不利影響。但TCL電子克服了這一障礙，繼續在北美市場蓬勃發展，智屏出貨量同比提升11.4%，在美國和加拿大市場排名第三。歐洲地區方面，TCL電子在法國市場的出貨量穩居第二位，而在捷克和瑞典市場位居第三。

值得一提的是，相對於海外市場，中國市場情況更加復雜，除了受地產周期影響，電視行業還面臨着內容渠道和其他智能硬件的競爭，分割了彩電的購买需求。TCL電子不僅在中國市場快速推廣其大尺寸智屏產品，還發布了廣受歡迎的AR/XR智能眼鏡等創新產品，成功地重新聚合了被分流的用戶家庭娛樂需求。憑此，2023年前三季度，TCL智屏中國市場出貨量穩中有升，零售額排名第二。同期，中國電視市場品牌整機出貨量爲2580萬台，同比下降5.1%（據洛圖科技發布《中國電視市場品牌出貨月度追蹤》）。

在第三季度，TCL電子再次引領潮流，發布了全球首款115英寸QD-Mini LED超大屏電視X11G Max，進一步鞏固其在大屏化與高端化市場的地位。

X11G Max不僅在尺寸上獨樹一幟，還是第一款擁有超過20,000個獨立控制分區的QD-Mini LED電視。這意味着它可以以前所未有的方式呈現畫面，提供更高的亮度和對比度。此外，該產品內置自研的TXR Mini LED畫質增強芯片，以及安橋6.2.2 Hi-Fi音響，使其成爲國內廠商在大屏電視和Mini LED顯示領域的重要突破。

TCL電子通過出色的創新和領先的技術，爲彩電行業樹立了全新的標杆，定義了未來的方向。

結語

總的來說，在不確定的市場環境下，以TCL電子爲代表的中國智屏龍頭展現出十分高的堅韌和適應能力。未來，TCL電子有望繼續在全球競爭中發揮關鍵作用，推動更多行業的創新和技術進步。$TCL電子(HK|01070)$

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