法巴發布研究報告稱，受美國業務拖累，萬洲國際(00288)第三季業績表現差過預期。將今年收入和淨利潤預期下調2%和10%，因爲預計新鮮豬肉業務盈利能力只會有溫和的改善。隨着低成本原材料供應減少，包裝肉利潤率將繼續受壓。同時下調明年淨利潤預期，因爲預計豬肉業務重組的相關成本將拖累明年的利潤，合理價值預測從7.4港元下調至6.9港元。

該行表示，萬洲國際管理層重申有意減少其在美國的低利潤和虧損生豬生產風險，但沒有具體更新該業務的進展或採取的行動。該行認爲，鑑於不利的經營環境，公司剝離上遊資產需要時間。隨着生產瓶頸正常化，生豬價格一直在下跌。由於投資者關注疲軟的獲利前景，萬洲國際近期股價可能會面臨阻力。

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標題：法巴：萬洲國際(00288)Q3業績差過預期 合理價值降至6.9港元

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