國泰君安發布研究報告稱，繼賽力斯、奇瑞汽車後，華爲車鏈繼續向江淮華爲智選模式延伸，該行認爲短期板塊重心仍然在華爲產業鏈，且會在不同智選合作車企之間輪動。智界S7以及問界M9的預期升溫以及江淮智選合作的進一步明確都是重要催化劑。同時10月开始，預計乘用車銷量有望开啓加速增長，板塊beta機會在進一步提升。該行認爲短期市場交易的中心仍然在華爲產業鏈，輪動特徵明顯。

國泰君安主要觀點如下：

華爲車鏈在不同智選車企間輪動。

繼賽力斯、奇瑞汽車後，華爲車鏈繼續向江淮華爲智選模式延伸，該行認爲短期板塊重心仍然在華爲產業鏈，且會在不同智選合作車企之間輪動。智界S7以及問界M9的預期升溫以及江淮智選合作的進一步明確都是重要催化劑。同時10月开始，預計乘用車銷量有望开啓加速增長，板塊beta機會在進一步提升。

華爲智選車模式的優勢开始顯現，智界S7進入預期強化期，江淮華爲預期升溫。

賽力斯-華爲的智選車型問界M7改款上市後，訂單爆發成爲市場焦點，華爲在智能化、渠道和市場營銷等方面對合作車企的賦能得到明顯體現。而作爲華爲智選模式下的首款純電轎車智界S7(奇瑞-華爲智選模式)的市場預期有望進一步提升，帶動供應需求快速增長。此外，隨着江淮對新能源進一步集中資源，市場對於江淮和華爲智選合作預期進一步升溫。

終端銷量有望加速增長，高景氣度進一步體現。

7月以來乘用車終端需求持續強勁，但由於2022年同期高基數原因，同比增速並沒有十分亮眼，9月开始隨着基數逐步回歸正常，該行預計10月开始乘用車銷量有望同比加速增長。

短期市場交易的中心仍然在華爲產業鏈，輪動特徵明顯。

高景氣度新能源化主线，推薦標的瑞鵠模具(002997.SZ)、常青股份(603768.SH)、無錫振華(605319.SH)、新泉股份(603179.SH)等;

智能化主线，推薦標的伯特利(603596.SH)、保隆科技(603197.SH)、星宇股份(601799.SH)、上聲電子(688533.SH)、科博達(603786.SH)等;

乘用車整車推薦標的江淮汽車(600418.SH)、理想汽車-W(02015)、長安汽車(000625.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、吉利汽車(00175)、長城汽車(601633.SH)等。

風險提示：價格战程度進一步提升的風險，終端需求低於預期的風險

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