招銀國際發表報告指，李寧第三季零售流水增長達中單位數，遜於預期，而渠道方面，批發增長低迷，達低單位數，電商銷售更錄低單位數倒退，只有直接零售銷售維持低20%低段的增長。該行指，李寧管理層仍對其第四季終端零售非常審慎，料第四季零售終端需求將採取去庫存行動，以解決過多庫存，以重塑渠道健康及投資者期望，並爲明年較佳增長奠定基礎。該行將李寧今年至2025年各年純利預測下調11%、19%及18%，並將其目標價由52.97港元下調至32.93港元，考慮估值低迷，僅相當於預測明年市盈率14倍，維持其評級爲“买入”。

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標題：大行評級｜招銀國際：下調李寧目標價至32.93港元 維持“买入”評級

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