交銀國際發布研究報告稱，將新華保險(01336)目標價從23港元下調11%至20.5港元，維持“中性”評級。當前壽險產業在資產端和負債端均面臨壓力，公司交易性金融資產佔比高於同業，投資收益波動性相對較大。

報告指出，由於2022年下半年新業務價值基數低，預計下半年年增率可望進一步回升，該行預計公司新業務價值2023年增幅爲22%。交易性金融資產佔投資資產的比重爲28.3%，佔比同業，造成投資收益波動性相對較大。前三季年化總投資報酬率2.3%，低於同業，較上半年下降1.4個百分點。

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標題：交銀國際：維持新華保險(01336)“中性”評級 目標價降至20.5港元

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