9月銷量超2.1萬輛，中國重汽(03808...

9月銷量超2.1萬輛，中國重汽(03808.HK)憑什么坐穩重卡龍頭寶座？

1年前

9月銷量超2.1萬輛，中國重汽(03808.HK)憑什么坐穩重卡龍頭寶座？

2023年，我國重卡行業企穩回升，在剛剛過去的“金九”中取得了超預期的表現。

繼8月重卡銷量突破7萬輛、同比和環比增速均超預期之後，9月的重卡銷量繼續兩位數增長。根據中汽協數據，2023年9月，我國重卡市場銷售約8.6萬輛左右(开票口徑，包含出口和新能源)，環比8月上升20%，比上年同期的5.18萬輛增長65%，淨增加約3.4萬輛。

在此節點，有一家商用車企業表現尤爲亮眼，9月，憑借21462輛的成績登上國內重卡銷量榜首，2023年度累計重卡銷量191366輛，市佔率達27.1%。在各大商用車企業紛紛搶抓行業回暖契機的千帆競渡中，以強勁的實力，成爲今年前三季度行業冠軍，這家企業就是中國重汽(03808.HK)。

爲何中國重汽能夠精准把握機遇，在激烈的競爭中脫穎而出，自今年以來連續蟬聯月度重卡銷量冠軍？它做對了什么？持續領跑行業的背後，又蕴藏着怎樣的投資機會？

布局深遠，燃氣車及出口共同帶動增長

數據顯示，伴隨着基建工程落地、車輛更新需求等因素帶動，重卡市場已經從8月开始環比止跌實現增長。除此之外，燃氣車和出口正在逐漸成爲推動重卡市場銷量持續增長的重要支撐。

在筆者看來，中國重汽作爲行業龍頭，正是憑借領先的產品布局和深遠的海外布局，才在這兩大因素的驅動下，取得了如此亮眼的銷售表現，並獲得超額的收益。

a.燃氣車品類豐富

數據顯示，燃氣重卡銷量高歌猛進，23年前9月銷量達到10.74萬輛，同比大幅增長255%，這意味着燃氣重卡賽道的潛力將更爲凸顯。

尤其是今年以來，在天然氣價格從1月的7元/kg降至9月的4元/kg，而柴油價格已破8元/L的背景下，燃氣車節能、便宜的優勢得以充分體現，部分區域更是實現了“氣車”對“油車”的替代。

經過多年的开發和積累，目前公司已經形成了豐富的燃氣車產品矩陣。其中，今年上半年推出的全新一代530馬力豪沃MAX“節氣王”產品，聚焦用戶節能降耗需求，憑借大馬力低轉速的動力特性，獲得廣泛認可。除此之外，還有汕德卡G7S燃氣車、豪沃MAX燃氣車、豪沃TX7燃氣車等多款燃氣車產品聯合上量，其產品定位不同，全方位滿足了客戶需求。

總的來說，基於在清潔能源方面的超前布局、不斷創新和完善的產品系列，在面對今年燃氣車市場的爆發增長，中國重汽可以說得上是穩穩接住這“潑天富貴”，並能夠持續兌現這一時代的紅利。

b.持續打造海外市場競爭力

除燃氣車銷量快速回暖的推動之外，出口表現強勢態勢延續也是支撐中國重汽取得領先的關鍵所在。

相關數據顯示，2023年前9月重卡出口約21萬輛，同比增加約70%。其中，中國重汽的重卡出口繼續保持行業大幅領先地位，佔據國內重卡出口總量的一半左右份額。

作爲國內較早布局國際市場的企業，中國重汽致力於打造品牌海外市場競爭力，以高技術、高質量、高品質的品牌印象不斷提升品牌溢價能力。目前，中國重汽在全球90多個國家和地區發展各級經銷網點約220余家。

通過這一系列的布局，中國重汽能夠及時搶抓國際市場機遇，提高在海外市場的佔有率，從而能夠在歐美品牌主導的高端細分市場建立競爭關系，驅動產銷量不斷增長，進一步帶動了盈利能力的提升。

重卡行業獲市場看好，龍頭企業率先受益

將目光聚焦到更爲宏觀的角度，多家券商紛紛看好我國重卡市場未來的增長，給予積極的評價。

其中，國泰君安證券表示，未來隨着各種潛在利好政策的推廣及政府採購訂單的落實，疊加基建工程落地、車輛更新需求、出口需求的強勁等因素帶動，重卡市場已經從8月开始環比止跌實現增長，並有望在四季度實現進一步提升，隨着我國經濟的不斷回暖，重卡行業未來潛在需求值得期待。

華泰證券表示，我國重卡主要出口東南亞、中南美、一帶一路國家、非洲、中東,其本土市場無強勢品牌,我國重卡有望憑高性價比延續出口景氣,全年出口或達26萬輛。燃氣車方面，鑑於當前油氣價差大且運價較低，低運營成本的燃氣重卡需求得以高漲,預計燃氣車全年銷量爲12萬輛。

重卡市場的繁榮帶來需求的快速攀升，行業內頭部企業自然優先受益。數據顯示，中國重汽今年前三個季度市佔率達到27.1%，超出第二名份額6.8個百分點，穩居行業首位。同時，在出口量上常年穩居第一，在重卡的高景氣細分賽道上競爭優勢明顯，因此有望充分把握市場機遇，享有足夠的確定性。

結語