招金礦業（01818）的海外版圖，有望再添上一塊新的拼圖。

日前，招金礦業發布公告稱，公司間接全資附屬公司招金資本擬對澳大利亞上市礦企鐵拓礦業（TIETTO MINERALS）發起全面要約收購。

據了解，鐵拓礦業在科特迪瓦擁有阿布賈露天金礦項目88%的權益，該金礦是全球重要產金區域西非的20大金礦之一。阿布賈項目爲傳統的低成本、高回收率、高利潤率的露天項目，目前證實及概略礦石量估計約爲3670萬噸、黃金品位爲1.15克/噸，金金屬量達136萬盎司，並已於今年7月6日實現商業生產。

值得一提的是，多年之前招金礦業就已經注意到了阿布賈金礦的潛力，並前瞻性地對鐵拓礦業進行了战略投資。2021年11月，招金礦業依循自身的“雙H”战略即“海外一半，海內一半”的發展思路，以基石投資者的身份參與了鐵拓礦業的股權融資。在此之後，招金礦業及其關聯方順勢成爲了鐵拓礦業的重要股東，截至10月27日，招金礦業共持有鐵拓礦業7.02%的股權，爲後者的第二大股東。

根據公告，此次招金資本計劃以按鐵拓礦業每股股份0.58澳元的價格收購該公司其余的7920.43萬股股份，總代價至多約爲6.29億澳元（約爲31.26億港元）。

在看來，此次招金礦業的全面要約收購作爲2021年公司战略入股鐵拓礦業的延續，再度充分彰顯了招金全力進行國際擴張的熱望，而一旦成功收購，不僅將大大增加公司黃金資源的儲備以及黃金產量；同樣重要的是，這抑或意味着後續招金將以鐵拓礦業爲支點，在科特迪瓦、利比裏亞乃至非洲其他區域繼續勘探更多的金礦，進而爲公司朝着國際化礦業公司邁進注入新的動能。

一方面，就經濟效益而言，阿布賈金礦礦山服務年限預計可達十年，未來9年平均每年產金量可達17萬盎司，總維持性生產成本約爲982美元/盎司。按照1500美元/盎司金價假設，收購完成後阿布賈項目每年有望爲招金礦業帶來接近8000萬美元的增量收入。

另一方面，從打造全球商業版圖的角度來看，收購鐵拓礦業對於招金強化海外尤其是在西非的影響力也將產生深遠的影響。

作爲已經坐擁全球最大單體金礦——海域金礦的老牌金企，招金礦業並沒有滿足於現狀，反而在近年來加快了在全球範圍內尋找高質量的黃金項目的步伐。

就招金礦業現有礦山資源而言，公司旗下礦山可大致分爲四類：一是以大尹格莊金礦、夏甸金礦、蠶莊金礦爲代表的招遠埠內主力礦山，這類礦山爲招金早期立足的基礎，也是公司實現內生增儲的重要來源；二是山東省內其他礦山，目前主要是海域金礦，該項目也是招金最具潛力的礦山，未來有望成爲公司業績增長的主要增量來源；三是以早子溝金礦、青河礦業、招金白雲爲代表的埠外其他礦山，這類礦山主要系公司早期在國內積極擴張的成果，也是接下來公司實現穩產的重要抓手。

而除此之外，第四類便是以阿布賈金礦爲代表的海外礦山。作爲招金進行海外擴張的積極嘗試，招金若成功收購鐵拓礦業將有利於其在海外市場培育新的增長極。

衆所周知，當前國內未开發大型黃金礦山已近乎告罄，而招金礦業前瞻性地將目光轉向海外，這也爲公司踐行長期主義、實現長效發展提供了助益。首先一旦交易落地，此次收購的成功經驗可爲後續的海外並購提供政策、法規、習慣等多方面的參考和便利性；與此同時，後續招金也可將鐵拓礦業作爲海外資源的整合平台，並在科特迪瓦、利比裏亞乃至非洲其他區域進行更多的商業布局。

可見，不論是從短期產生的經濟效益而論，還是以中長期可持續發展角度來看，招金礦業若成功收購鐵拓礦業都預計會產生正向的“槓杆效應”，公司的成長“天花板”和業績想象空間將因此而大幅提升。聞弦歌而知雅意，與之而來的招金礦業股票的配置價值自然也會水漲船高。

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