摩根士丹利發表報告指，鮮泡茶飲及酒吧將爲兩個增長最快的行業，預期在今年至2025年三年期間，市場復合年增長率分別16%及9%，超出大部分消費行業。茶飲品牌奈雪的茶在勞工及租金方面的節省开支計劃，今年开始生效，預期今明兩年店鋪經營利潤率分別19%及20%，今年至2025年EBITDA復合年增長率42%。該行給予奈雪的茶“與大市同步”評級，目標價3.4港元，認爲目前估值合理，在鮮茶飲品市場具增長潛力，但在高端及低端市場競爭、以及新推出的特許經營模式下，面對經營的不確定性。

大摩認爲海倫司的事業合夥人計劃，加快在低端城市取得市場佔有率，但快速擴充可能拖累店鋪經營效益，短期面對執行風險，估計今年至2025年銷售額復合年增長率22%，EBITDA復合年增長率24%，店鋪經營利潤率由2021年的14.7%，提升至今年的24.3%。該行給予海倫司“減持”評級，目標價4.1港元。

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標題：大行評級｜大摩：首予奈雪的茶“與大市同步”評級 目標價3.4港元

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