7月26日，環球新材國際在披露易上披露了公司控股股東最新持股變動。公司實控人蘇爾田透過受控法團在7月22日累計增持了公司318.1萬股的股份，其中通過鴻尊國際投資集團有限公司增持了260.9萬股，平均交易價格爲3.9389港元/股。

根據此前公司在7月20日發布的控股股東股權架構變動公告，實控人蘇爾田夫婦在收購廣西鴻尊公司49%股權後，實際擁有鴻尊國際投資100%的股權。而鴻尊國際投資擁有環球新材國際25.05%的已發行普通股比例。此次增持後，實控人蘇爾田對環球新材國際的持股比例進一步提升至36.03%，處於絕對的控股地位。

環球新材國際的大股東近期接連收購股權加增持，透露出怎樣的信息？

重要股東增持的動機一般有幾種原因，一是認爲公司在二級市場的估值偏低，具備長期配置價值；二是看好公司長期的發展前景增持股票以獲得更大的利益，同時可以通過增持加強大股東對公司的控制權；三是穩定公司股價，增強資本市場信心等。一般來說，大股東增持被市場解讀爲傳遞積極信號，環球新材國際的大股東增持信心從何而來？

被低估的新材料龍頭

珠光顏料行業屬於高成長性賽道，其顛覆傳統材料的優良特性，代表行業未來的發展方向。隨着下遊應用的不斷拓展、企業技術的水平提升，珠光顏料的市場規模不斷擴大，未來將進一步替代傳統顏料，行業基本面向好。

作爲該細分行業龍頭的環球新材國際自2021年7月登陸港交所後，最高市值曾達百億，之後隨着港股大盤的暴跌而陷入了深度回調。然而5月份以來，隨着上海的解封和北京疫情的有效控制，以及國家穩增長政策的持續加碼，市場的負面因素逐步消散，投資者信心顯著修復，港股市場結束了春節以來持續下行的趨勢。

但環球新材國際的股價卻沒有隨着港股市場的回暖而回升。截至7月26 日收盤，環球新材國際的股價爲4.31港元/股，上漲5.38%，總市值約51.37億港元，距離巔峰時期的百億市值仍有很大的上行空間，且對標A股同行業個股約241倍的PE，公司在港股市場的PE僅約26倍，與之相比也有巨大的差異。

向新能源領域進軍，環球新材國際擴大發展格局

值得一提的是，依托其在人工合成雲母方面的技術優勢，環球新材進一步進軍新能源領域，探索人工合成雲母在新能源鋰電材料中的應用。2021年10月，公司就宣布與浙江大學合作建立“新能源電池材料實驗室”並正式投入運營，實驗室重點研究以合成雲母爲主的絕緣隔熱系統、電池隔膜材料等制約新能源汽車產業發展的關鍵性材料，加快合成雲母在新能源領域的應用落地。

隨着新能源汽車的普及，鋰電池技術自然也是備受關注，而隔膜作爲電池核心組件具備較高的技術壁壘。雲母是一種絕緣、耐熱、耐腐蝕、性質穩定的環保材料，能夠分別從空間穩定性與耐熱性能方面改善隔膜與隔板的安全性，或將是新能源電池絕佳的隔膜材料和絕緣隔熱材料，擁有龐大的市場前景。

憑借技術優勢，環球新材國際走在行業發展的前沿。新能源汽車在國家政策的鼓勵下擁有廣闊前景，而雲母珠光顏料作爲其他新型功能材料，屬於國家战略性新興產業，新材料與新能源的碰撞，將顯著提升公司在合成雲母基材料領域的天花板及邊際應用能力，擴大公司發展格局。

而大股東、董監高一般是對公司經營情況最爲了解的一個群體，大股東的增持一定程度上反映了其對企業未來持樂觀的判斷。環球新材國際近期收購加增持，集中股權的動作頻繁，或許是出於對公司發展前景的看好以及公司市場估值明顯低於企業本身的價值，給了大股東增持的信心。

港股市場回購潮

事實上，除了環球新材國際，2022年以來港股市場掀起一波不小的回購潮。據Wind數據顯示，截至7月25日，年內出手回購的公司已經有160家，接近2019年至2021年全年港股市場回購的公司數量；再從回購股份數量以及回購金額來看，港股市場回購的股份數量累計爲31.85億股，回購金額總計高達398.33億元，均已超過2021年的水平，特別是回購金額，超過2021全年。

港股市場在2021年共有188家公司參與回購，累計金額380.69億元，2021年的累計回購金額創下2002年以來的歷史新高。但截至7月25日，港股市場的回購金額不到8個月就打破了去年全年的記錄，再創歷史新高。

從個股來看，友邦保險（1299.HK）以129.39億元的回購金額排在榜首，緊接着是騰訊控股（0700.HK）、匯豐控股（0005.HK）、小米集團-W（1810.HK）和長城汽車（2333.HK），分別以100.13億元、29.96億元、12.58億元和12.00億元的回購金額位列前五。

（數據來源：Wind，截至7月25日）

股票回購潮一般會在市場大幅下跌以及估值偏低的時候开啓。實際上，港股市場在2021年年初的時候就开啓了長達一整年的下跌，所以港股市場在2021年的時候就开啓了新一輪的回購潮，2021年全年的回購金額創十年來的新高。

然而隨着疫情反復、俄烏衝突的加劇、美聯儲貨幣緊縮預期以及中概股退市危機等國內外利空因素的影響下，引發了投資者的擔憂情緒，港股市場在2022年2月中旬之後再次迎來暴跌，截至5月中旬累計跌幅高達20%，延續了2021年的跌勢。

經過長達一年多的深度回調下，港股市場的估值已經處在歷史窪地，達到2015年年底的低位。隨着市場的下跌，2022年上半年港股企業紛紛加大回購力度，總回購金額突破2021年全年。

根據海通證券整理數據，2005年以來，港股市場共經歷了五輪完整的回購潮，均在市場已經出現較大幅度的下跌，估值也達到較低水平時出現。從歷史來看，歷次回購潮後的港股市場，各行業都能實現企穩反彈。

市場不可能無限下跌，2022年以來，港股回購的熱情高漲，預示着市場的階段性底部可能已經出現，有望在回購潮結束時迎來一波上漲行情，對個股和市場具有提振作用，增強投資者信心。而諸如環球新材國際這樣的細分行業龍頭，基本面表現優異，對市場的吸引力進一步提升，有望獲得更多南向資金加持。

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