格隆匯11月2日｜瑞銀發表報告指，對中國水泥及鋼材行業保持審慎，雖然第三季鋼廠盈利顯著改善，但估計第四季未能收支平衡，主要因爲鐵礦石及焦煤價格回升，自9月底行業盈利能力下跌，10月中开始虧損，估計行業需要時間恢復供需平衡。水泥行業方面，第三季每噸毛利按季調整，回復去年同期水平，主要受市場價格競爭影響，9至10月表現疲弱，第四季盈利能力亦受影響。該行下調鞍鋼股份盈利預測，以反映成本通脹壓力及行業供應紀律失衡，同時亦下調其他水泥企業盈利預測，以反映價格競爭加劇。

該行認爲，海螺水泥、中國建材、鞍鋼及馬鋼的估值已處於低谷，主要因爲基本因素疲弱及第四季前景令人失望，對該四只股份持“中性”評級，另外最看淡華潤水泥，維持其“沽售”評級，以反映中國南部地區的市場供應情況。

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標題：大行評級｜瑞銀：下調鋼材及水泥股目標價 對行業看法仍謹慎

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