瑞銀發布研究報告稱，將中升控股(00881)評級由“沽售”上調至“买入”，降低2023/24年銷售預期7.7%/6.9%後，分別下調盈測13.8%/4.1%，主要是由於大衆品牌的銷情較預期疲弱。另下調今年新車利潤預測0.5個百分點，以反映較預期高的零售折扣，目標價由28.5港元升至35港元。

報告指出，公司股票的交易價格較其11倍的歷史平均市盈率折讓約50%，相信是反映了投資者對梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)在中國長期前景的憂慮，而中升是其於中國的第二大經銷商。該行認爲，市場對此過度悲觀，因爲預計於明年推出的奔馳模組化架構(MMA)新能源汽車(NEV)平台或會超出消費者的預期，而奔馳將自身定位爲豪華汽車造車廠，也可避免與寶馬(BMW)和奧迪(Audi)的直接價格競爭。

該行預計，中升的奔馳新車利潤率將從今年的2.4%上升至明年的2.9%和2025年的3.2%，是由於明年奔馳將會推出車型，並從今年起降低產量及以較低的建議零售價推出純電動車型。長遠來看，奔馳計劃擺脫高端市場，以建立豪華品牌。該行預計，此战略轉變將使奔馳減少與特斯拉和中國電動車三巨頭的直接競爭，並在零售層面實現更具彈性的定價，而中升將可以直接受惠於奔馳的新战略。該行又認爲，中升處於有利地位，可以滿足低线城市的需求。

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標題：瑞銀：上調中升控股(00881)評級至“买入” 目標價升至35港元

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