智通財經獲悉，美國以外出口企業的股價受到美元升值帶來的盈利影響的提振，但這種順風可能會逆轉。摩根大通表示，日本、瑞士和英國股市的出口商類股權重特別高，這意味着如果美元近期的回調步伐加快，這些國家的基准股指將成爲表現最差的股指之一。法國興業銀行稱，中國台灣出口商股與美元高度相關，它們也面臨風險。
美元走軟將使美國以外出口商的產品在全球最大經濟體——對許多出口商來說，美國是一個關鍵市場——變得更加昂貴，從而削弱它們的競爭力。與此同時，全球約40%的貿易是以美元計價的，這意味着其影響遠不止對美國的銷售。
彭博美元指數正走向7月份以來最糟糕的一個月，此前美聯儲暗示，其長達近兩年的緊縮周期可能即將結束，這促使交易員加大了對明年降息的押注。日本和歐洲出口商指數，以及許多亞洲同行的指數，在今年頭8個月反彈後，已從近期高點回落。
SingAlliance Pte投資組合管理主管Daryl Liew表示:“沒有對衝外匯敞口的全球出口商可能會受到美元疲軟的影響，因爲這不僅會影響其產品的定價競爭力，還可能換匯折損並拖累收益。”
包括Mislav Matejka和Prabhav Bhadani在內的摩根大通股票策略師在上月底的一份報告中寫道，自2010年以來，日本股市與美元的相關性相對較高，爲37%;瑞士緊隨其後，爲35%，英國爲31%。相比之下，新興市場與美元的相關性爲- 29%。
日本出口商從過去一年的日元貶值中受益，但日元似乎將受到美元走軟以及日本央行放松對本國債券收益率控制的跡象的推高。摩根士丹利駐香港策略師Gilbert Wong周二在一份研究報告中寫道，如果美元繼續走弱，投資者可能需要減持日本汽車和生物技術行業的股票，以獲得優異的表現。
豐田汽車公司(TM.US)表示，日元兌美元匯率每下跌一個單位，營業利潤就會增加450億日元(合2.99億美元)。一項計算顯示，如果美元兌日元匯率保持在目前的150附近，日本10家最大的公司本財年的利潤可能會增加1.4萬億日元。
法國興業銀行駐班加羅爾亞洲股票策略師Rajat Agarwal則表示，在亞洲新興市場中，中國台灣出口商對美元最爲敏感，因爲中國台灣與韓國一樣，對國際收入的敞口最大。
其次，由於對美元走勢和全球經濟增長的擔憂，對美出口比例較高的歐洲企業的利潤預期已經被下調。自去年10月以來，分析師對瑞士巧克力制造商雀巢公司(NSRGY.US)12個月的預期收益下降了1.5%。該公司超過四分之一的收入來自北美。英國消費品牌聯合利華(UL.US)上個月的利潤預測也出現下滑。彭博社匯編的數據顯示，該公司超過20%的收入來自美國。
香港匯豐控股股份有限公司股票策略助理Prerna Garg表示，美元疲軟有可能增加全球股市的波動性，並可能“侵蝕美國以外出口導向型企業的利潤”。Garg稱：“美元貶值可能進一步抑制他們的收入，尤其是在全球需求依然不溫不熱的情況下。”
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標題：美元跌倒，國際出口商很苦惱
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