摩根士丹利發布研究報告稱，重申中芯國際(00981)“減持”評級，認爲利潤率持續受壓，第四季毛利率指引令人感到意外，反映短期內無法提高產品定價，考慮到更大幅度的折舊及資本支出增加，都將爲利潤率及自由現金流前景帶來壓力，目標價16港元。

報告中稱，受累於附屬及合營公司表現，中芯第三季每股盈利僅達到1.18美仙，較該行預市場預期低39%及46%，期內收入則大致符合預期，達到16.21億美元。公司給予第四季經營指引，預測收入將按季增長1%至3%，較該行及市場預期低8%及2%，而毛利率預計達16%至18%，也較該行及市場預測的19.7%及18.2%遜色。

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標題：大摩：重申中芯國際(00981)“減持”評級 目標價16港元

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