摘要：蔚來裁員背後，或是經營狀況可持續性欠佳且融資難度上升等難題待解。。資源提效會否影響其他如手機、電池等非核心業務？

　　寒意來襲，車企不約而同开始“過冬”。

　　前不久，奇瑞捷豹路虎被傳已於10月开啓了新一輪裁員。對此奇瑞捷豹路虎官方回應相關媒體，表示相關組織調整難免導致部分人員臨時待崗，公司將安排涉及人員休假並等待重新調崗。

　　公开資料顯示，11月3日，蔚來集團（9866.HK）創始人、董事長、CEO李斌發布內部全員信。信中表示，雖然今年蔚來在成交價30萬以上純電市場獲得了40%以上的市場份額，但綜合表現離預期目標仍有差距；根據公司制定的組織與業務優化計劃，公司將減少10%左右的崗位，具體調整會在11月完成。而根據蔚來2022年財報，截止到2022年底，蔚來共有員工26763名，此次裁員大約將影響近3000名員工。

　　此外，信中還提到將進行資源提效，推遲和削減3年內不能提升公司財務表現的項目投入等等，蔚來手機、電池、芯片等一系列非核心業務的發展前路，似乎變得撲朔迷離。

　　針對蔚來汽車裁員及其銷量、業務情況，發現網向蔚來汽車公开郵箱發送採訪函請求釋疑，然而截至發稿，公司方面並未給出合理解釋回復。

　　交付量、毛利率不理想，融資路愈發難走

　　據蔚來汽車公布的交付數據，今年三季度交付量爲55432輛，交付量雖環比、同比皆有增長，但單月來看，7月20462輛、8月19329輛、9月15641輛，呈現出連續下滑趨勢。10月則交付了16074輛。6月以來，除7月交付量破兩萬輛外，距離今年二季度的財報電話會上董事長李斌立下的下半年單月月銷三萬的目標，始終相距甚遠。

　　此外，在外部競爭中，蔚來的處境也難言樂觀。“蔚小理”三家中，理想自6月起月銷量便在3萬輛以上，10月更是以40422輛的成績來到4萬級別。小鵬10月交付20002輛，從去年G9的打擊中緩過氣來後奮力直追，勢頭未歇。如此看來，蔚來雖爲“蔚小理“頭個字，但似已被逐漸趕超。

由於截至撰稿（11月9日）蔚來仍未公布三季報，我們難以直觀了解到三季度清晰具體的經營情況，然而據2023年二季報顯示，2023年二季度蔚來的毛利率僅爲1%，而去年同期爲13%，2023年一季度爲1.5%。

今年二季度收入總額87.717億元，同比下降14.8%，環比下降17.8%；今年二季度淨虧損60.558億元，同比大增119.6%，環比增長27.8%。由此可見，此次裁員或是三季度經營業績再度承壓而作出的斷臂求生。

　　值得注意的是，盈利狀況不理想，最直接的辦法便是融資。9月，蔚來集團發布公告，宣布完成發行本金總額5億美元於2029年到期的可轉換優先債券；本金總額5億美元於2030年到期的可轉換優先債券，共10億美元。不過其中的5億美元是用於償還過去的可轉債，而剩下的所得款項淨額蔚來表示將用於進一步加強資產負債表狀況，以及一般公司用途。

　　值得一提的是，此次2029年債券和2030年債券利率分別爲3.875%、4.625%，而此前將在2026年、2027年到期的債券利率分別僅有0%、0.5%。利率變高，實際上讓融資的成本越來越高。更根本的是，業內人士分析表示，按照蔚來此前在各方面業務的研發投入以及虧損速度，即使融資也只能暫緩一時之需，甚至越來越杯水車薪。此次“資源提效”意在從源頭收緊口子，在越來越激烈的淘汰賽中活下去。

　　業務鋪展過廣 非核心業務或受影響

　　此外，蔚來开展的業務範圍可以說十分廣泛，芯片、電池、手機各領域皆有涉足。蔚來首款自研芯片激光雷達主控芯片“楊戩”於10月量產。彼時蔚來創新科技日上，董事長李斌曾表示，愿意用近期研發投入換長期毛利，一年左右就能收回芯片的研發成本。

　　9月，蔚來發布了手機NIO Phone，定價6499元起，旗艦版價格爲6899元，EP edition特別版7499元。高端旗艦的定價，李斌卻表示不是要把手機做成主業，只是爲蔚來車主有更好體驗，賣幾十萬台就很开心。

　　10月26日，蔚來的換電站已達2000座，這項曾被喻爲“蔚來護城河”的服務，無論是前期建設還是後期運維，都是一個十分“燒錢”的項目。今年6月，新車銷售與免費換電權益解綁，換來全系降價三萬後，的確刺激了蔚來銷量爬升。與此同時，選擇直接降價放棄換電權益的用戶，勢必將更多。而蔚來的換電站不兼容其他品牌車輛，依靠付費換電或很難實現盈利轉正。隨着超充站技術不斷發展帶來的更多競爭，蔚來的換電站實現收益似乎更加遙遙無期

　　四處出擊尋找新的增長點，似乎未能讓蔚來回暖。此次“推遲和削減3年內不能提升公司財務表現的項目投入”，或許意味着曾經拓展出的其他業務版圖，有不少將面臨暫緩發展。

　　值得一提的是，蔚來至今仍未獲得獨立生產資質，此前一直採用代工模式生產。10月19日江淮汽車公告宣布，擬以掛牌方式轉讓部分資產。涉及轉讓的兩家工廠分別爲江淮蔚來先進制造基地和蔚來第二先進制造基地，即蔚來F1工廠和蔚來F2工廠；擬轉讓資產估值價值爲44.9億元。對此曾有業內人士向發現網推測表示，蔚來或將收購這兩家工廠，以獲獨立生產資質。不過，截止撰稿仍未有進一步消息傳出。種種跡象皆表明，蔚來正在战略收縮，將重心收回造車本身上。

　　“未來兩年會是汽車行業變革期競爭最激烈的階段，外部環境充滿巨大的不確定性。”“要想贏得參與決賽的資格，必須進一步提高執行效率，並確保關鍵業務有足夠的資源投入。”李斌在內部信中如是說道。實際上，多位車企高管都曾表示過接下來的兩年是生存決賽，或十不存一之意。這種情況下，蔚來也終於“聽了勸”，收縮之前鋪开的大片業務，以度過這刺骨寒冬。

（記者羅雪峰，財經研究員尚可晶）

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