中信證券發布研究報告稱，11月7日，生態環境部發布了《甲烷排放控制行動方案》，是我國开展甲烷排放管理控制的頂層設計文件。增溫潛勢高、壽命短的特點，意味着甲烷減排將成爲未來控制溫室效應的重要手段，煤礦瓦斯收集、沼氣利用、垃圾發電或是我國甲烷減排的主要方式。甲烷治理領域符合中國與美國兩黨的共同利益，具備長期穩定合作的基礎，預計中美甲烷合作料將成爲我國甲烷治理的重要推動力。同時，CCER重啓料將成爲甲烷減排的重要助力。

中信證券觀點如下：

甲烷是造成全球氣候變暖的第二大溫室氣體，其易分解特性使得減少甲烷減排能更加有效地減緩全球升溫。

甲烷排放大概佔全球溫室氣體的20%左右，且2008年以來呈顯著上升趨勢。同時，甲烷是強效溫室氣體，根據美國國家環境保護局(EPA)數據，其100年維度全球變暖潛能(GWP100，捕捉大氣中熱量的能力)比二氧化碳大28-34倍，而20年維度GWP20甚至比二氧化碳高84-86倍。而且甲烷在大氣中的分解速度相對較快，因此通過降低甲烷排放可以更加有效地減緩全球升溫。高GWP和短大氣壽命的特點意味着甲烷減排或將成爲未來十年控制溫室效應的重要手段。

《甲烷排放控制行動方案》發布，煤礦瓦斯收集、沼氣利用、垃圾發電或是我國甲烷減排的主要方式。

2023年11月7日，生態環境部發布了《甲烷排放控制行動方案》，對甲烷排放統計核算、監測監管、強化甲烷綜合利用、甲烷治理與全球合作提出了新的要求。根據生態環境部統計，2014年我國煤層氣泄露、反芻動物生理排放、水稻田釋放、垃圾填埋氣四者所佔比例約爲40%/20%/20%/10%。化石能源生產過程減少甲烷泄露、農業中加強監測與回收、垃圾填埋轉化爲垃圾焚燒是甲烷減排的主要途徑。結合我國自身發展經驗，我們認爲發展煤礦瓦斯收集利用、沼氣利用、垃圾發電等甲烷控制與減排項目是大勢所趨。

甲烷治理領域符合中國及美國兩黨的共同利益，具備長期穩定合作的基礎。

中美甲烷合作料將成爲我國甲烷治理的重要推動力。近期，拜登政府曾多次表達與中國在甲烷領域進行合作的意愿，克裏在2023年7月的訪華行程中也強調了甲烷對於中美氣候合作的重要性。對中國而言，甲烷治理將有效緩解氣候問題、減少礦難事故、增加天然氣產量，具有巨大的經濟與環境效益潛力。對美國共和黨而言，甲烷治理和再利用獲得了傳統能源巨頭和石油天然氣組織的一致支持，是美國兩黨在氣候領域少有的共識之一。對黨而言，氣候問題一直是民主黨支持者最關注的議題。從具體領域來看，中美在煤炭开採、垃圾填埋、油氣生產和農業的甲烷治理領域有較大合作潛力。中美甲烷合作將在政策制定和技術提升層面影響我國煤層氣开採，預計到2030年或將爲我國煤層氣產量帶來45%的增長。

CCER重啓料將成爲甲烷減排的重要助力。

經濟性不足是低濃度甲烷大量排空的主要原因，需要通過適度增加補貼或CCER等經濟手段鼓勵企業开展甲烷利用。2023年10月20日，生態環境部、市場監管總局聯合發布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》，標志着暫停6年的CCER項目即將正式重啓。預計甲烷回收利用項目有望於2024年納入CCER方法學。

風險因素：方法學文件出台不及預期;碳中和政策落地效果不及預期。

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標題：中信證券：中美甲烷合作將成我國甲烷治理的重要推動力 CCER重啓料將成重要助力

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