文 | 新浪科技 張俊

難產4年的賽博卡車交付了！ 特斯拉的新解藥？| 次世代車研所

特斯拉賽博卡車之困：“難產”4年後真能顛覆行業？| 次世代車研所

發布四年後，特斯拉的電動皮卡Cybertruck（賽博卡車）終於要迎來交付時刻。

起初，這款產品憑借獨特的外觀、強勁的性能被認爲將顛覆皮卡行業。但經歷數年交付延期之後，特斯拉CEO馬斯克也難言樂觀。

今年第三季度，特斯拉交出了四年來最差業績，營收不及預期，毛利率和淨利潤大跌。萬衆期待的Cybertruck似乎也難成解藥，馬斯克直言：特斯拉开發Cybertruck是自掘墳墓，它還需要一年到18個月的時間才能成爲顯著的正向現金流貢獻者。

造型奇特 顛覆行業？

2019年11月，特斯拉CEO馬斯克在美國洛杉磯舉辦的活動上發布了該公司第一輛電動皮卡，名爲Cybertruck。其風格與市面上的皮卡完全不同，據稱靈感來源於1982年科幻電影《銀翼殺手》。

Cybertruck的外觀設計無疑是最吸引眼球的亮點。它棱角分明，科技感十足，充滿了未來主義的元素；另外，在加速表現、越野能力、續航裏程等方面也讓人眼前一亮，更是可以選裝FSD完全自動駕駛系統。

Cybertruck採用了不鏽鋼車身和防彈玻璃，馬斯克表示，它可以阻擋子彈。這輛電動皮卡的起售價爲39900美元（約合人民幣25.8萬元），最高配版售價爲69900美元（約合人民幣45.3萬元）。

馬斯克推出Cybertruck，源於美國獨特的汽車文化。

皮卡是美國汽車市場上最受歡迎的車型之一。根據統計數據顯示，2021年上半年，美國皮卡市場銷量達到了282萬輛，同比增長了36.6%，佔整個汽車市場銷量的20.8%。

皮卡兼具乘用、商用、越野等多個使用場景，但油耗也相對較高。在乘用車領域取得成功之後，馬斯克顯然想把電動化和智能化的經驗復制到皮卡領域。

借着特斯拉Cybertruck的東風，電動皮卡在中國市場的關注度也逐漸提升。

根據乘聯會皮卡市場信息聯席會數據，2023年9月皮卡銷售4.4萬輛，出口1.23萬輛，市場環比增13.6%，今年1-9月皮卡整體銷量爲37.7萬輛，呈增長趨勢。

隨着我國新能源(600617)汽車市場滲透率的提升，皮卡的新能源化也有望成爲風口。目前比亞迪(002594)、吉利、北汽、長城汽車(601633)等均已布局電動皮卡市場。

難產四年 自掘墳墓？

外界對特斯拉Cybertruck十分期待，發布四個月後，CyberTruck的預訂數量就已經超過了50萬輛。

不過，Cybertruck量產上市的進度卻並不順利。特斯拉最初計劃於2021年生產和交付，但從那時起，特斯拉便以疫情期間零部件短缺爲由多次延期。

期間有媒體曝光稱，這款車的問題並不只是公开聲稱的供應鏈短缺，而是車輛的設計和工程中有缺陷。2022年1月，一名舉報人向外媒泄露了大約100GB的文件，文件顯示，預生產原型車有嚴重的制動、動力總成、懸架、密封和結構問題。

最終在延期數年之後，2023年7月，首輛CyberTruck電動皮卡終於在美國的州超級工廠制造完成；今年10月，特斯拉宣布，計劃今年11月30日交付電動皮卡Cybertruck，這距離其發布已經過去了四年之久。而數據顯示，特斯拉Cybertruck此時的預訂量已超過100萬。

雖然給出了交付日期，但馬斯克還是高興不起來，他把特斯拉开發Cybertruck視爲自掘墳墓，因爲很難把這種難得一見的特殊產品推向市場，實現量產，並從中賺錢。Cybertruck與現有的電動車看起來完全不同，涉及許多未知領域，結果也非常難預測。這也印證了此前CyberTruck交付頻頻延期，並非單純的零部件短缺問題。

他在特斯拉財報電話會議上表示，“要想實現Cybertruck的量產，並以人們能承受的價格實現正向現金流，這需要我們做大量工作。我只是想降低人們對Cybertruck的期望值。這是一款很棒的產品，但從財務角度來看，它還需要一年到18個月的時間才能成爲一個顯著的正向現金流貢獻者。”馬斯克說。

馬斯克稱，特斯拉每年可以出貨25萬輛Cybertruck，但可能要等到2025年才能實現。目前，特斯拉正在得州工廠試產Cybertruck，每年可生產12.5萬輛。

利潤暴跌 何時走出低谷？

馬斯克對CyberTruck的悲觀預期，與當前特斯拉的財務狀況也密切相關。

今年10月，特斯拉發布了第三季度財報，數據顯示，其營收爲233.5億美元，同比增長9%，但環比下滑6.3%。特斯拉的營收也低於240.6億美元的華爾街預期。

更重要的是，特斯拉的盈利能力也出現了問題。2023年，特斯拉大幅降低了汽車價格，希望擴大用戶群，並利用其在未來銷售高利潤自動駕駛軟件的能力。這直接導致了特斯拉毛利率的大幅下滑。特斯拉今年第三季度毛利率爲17.9%，較上年同期的25.1%下降了7.2個百分點，較上一季度的18.2%下降了0.3個百分點，下跌至四年來的最低點。

從利潤端來看，特斯拉三季度淨利潤爲18.53億美元，較上年同期下降44%，相比前兩季度也下滑明顯。特斯拉對此解釋稱，利潤下滑由新工廠利用率不足、即將推出的電動皮卡Cybertruck導致運營費用增加，以及人工智能和其他項目支出導致。

此前，外界認爲Cybertruck的交付能夠大幅度提升特斯拉的銷量規模和盈利能力，但從馬斯克此次的表態來看，Cybertruck的產能爬坡還需要時間。

另外，馬斯克還強調稱，特斯拉仍將努力降低其汽車的價格。可以預見的是，接下來特斯拉的財務狀況還將承受着巨大的壓力。

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