未來一周，美國市場將迎來又一個“超級零售周”。隨着假日購物季推進，投資者本周將面臨一系列有關美國消費者健康狀況的最新數據。定於周二發布的美國10月份消費者價格指數(CPI)報告將爲投資者帶來一份關鍵的通脹數據。上周，幾位美聯儲官員試圖爲未來的加息敞开大門。
包括家得寶(HD.US)、塔吉特(TGT.US)和沃爾瑪(WMT.US)在內的大型零售商將重點公布一系列以消費者爲重點的企業財報，梅西百貨(M.US)、TJX公司(TJX.US)和BJ批發俱樂部(BJ.US)也將公布財報。定於周三公布的10月份零售銷售數據也將是反映消費者狀況的關鍵數據。
對於整個美國資本市場來說，越來越明顯的是，除非美國經濟陷入嚴重衰退，連美聯儲都感到意外的情況，否則美聯儲不會大幅度降息，而美國金融市場也就不會出現持續反彈。而美國消費支出便是關鍵，消費支出佔到美國GDP的比例高達三分之二，因此本周衆多數據將讓投資者更加了解美國經濟當前的境況。盡管通脹侵蝕支出問題已經持續了許久，但今年以來美國人仍在消費。這樣看來，至少在美國數個月零售銷售數據超出預期、多數主要品類均出現增長之後，上述結果強化了消費者具有彈性的圖景。盡管如此，美國最大零售商的高管們此前仍煞費苦心地表達了他們對今年剩余時間的擔憂。
然而，鮑威爾上周四表示，“通脹給了我們一些假象”，美聯儲“將繼續謹慎行事”，注意到“被幾個月的好數據誤導的風險”。這種論調促使交易員將美聯儲可能在2024年首次降息的預期從6月推遲到7月，並推動對政策敏感的2年期美國國債收益率重返5%以上。
上周，美聯儲主席鮑威爾對未來幾個月美聯儲是否會滿足於保持利率穩定的預期表示懷疑，他上周四表示：“如果進一步收緊政策是合適的，我們將毫不猶豫地這樣做。”
周二的CPI數據將提供美聯儲抗擊通脹的最新關鍵信息。經濟學家預計，10月份整體CPI較上年同期上漲3.3%，低於9月份3.7%的漲幅;環比上漲0.1%，低於9月份0.3%的漲幅。預計能源價格的下跌將在很大程度上推動經濟放緩。在剔除波動較大的食品和能源類別的“核心”通脹基礎上，預計10月份核心CPI將比去年同期上漲4.1%，與9月份持平;環比漲幅預計爲0.3%，也與上月持平。
安永首席經濟學家Greg Daco在一份報告中寫道:“工資和就業增長的放緩，加上商品和服務需求的放緩，租金通脹的緩解和定價權的降低，應該會導致進一步的通脹下降，並支持美聯儲在未來幾個月維持聯邦基金利率不變。”
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具的數據，市場目前預計美聯儲在1月會議加息25個基點的可能性約爲22%，高於一周前市場預測的9%。
未來一周，消費者支出也將得到更仔細的觀察，這是2023年經濟故事的一個關鍵趨勢，而消費者的彈性比預期的要大。華爾街經濟學家認爲，10月份的零售銷售報告將顯示，消費者的消費欲望正在形成一些裂縫。數據顯示，經濟學家預計10月份零售銷售額將環比下降0.3%，這將是自3月份以來首次出現負增長。
美國銀行上周四在一份研究報告中說，其信用卡和借記卡的綜合數據顯示，10月份消費者的支出較上年同期下降了0.5%。不過，該公司指出，與通脹數據一樣，這在很大程度上可能來自能源價格的下跌。
沃爾瑪和塔吉特將是本周企業報告的重點，投資者將關注消費者狀況、零售偷盜犯罪、假日購物季以及恢復學生貸款可能對支出產生的影響等方面的最新情況。
這兩只股票今年的走勢截然不同。沃爾瑪股價在2023年上漲了約16%，表現優於標普500指數，並受益於一些消費者因通貨膨脹給家庭預算帶來壓力而“消費降級”，尤其是在食品雜貨領域。相比之下，塔吉特的股價下跌了近35%，其業績對可自由支配消費的依賴程度更高——7月份，高盛估計塔吉特的銷售額中有60%是可自由支配商品類——在消費者表示對經濟的感覺比大多數數據所顯示的更糟的環境下，這對這家零售商構成了挑战。
沃爾瑪業績表現跑贏同行的原因在於該零售巨頭吸引了對價格敏感的消費者購买更便宜的肉制品和自有品牌，緩解了對通脹導致消費者支出疲軟的擔憂。這些股票今年迄今的表現也提醒投資者，嚴格來說，它們屬於不同的行業，沃爾瑪被歸類爲必需品消費品類股票，塔吉特被歸類爲非必需消費品類股票。
eToro美國投資分析師Callie Cox稱:“在非必需消費品領域，有很多零售商的股票，其中一些今年真的很繁榮，它們的收益確實不錯，並因此獲得了回報。還有一些行業確實在苦苦掙扎，比如耐用品、大型家電、家電制造商、汽車零部件制造商和汽車制造商。這就是爲什么作爲投資者，真正了解你所承擔的風險是很重要的，因爲企業受到利率上升的沉重打擊，尤其是規模較小的投機性企業。你可以在收益和管理層電話會議等事件中看到這種趨勢，其影響變得更加明顯。”
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標題：“超級零售周”來襲！“恐怖數據”、CPI與消費股季報登場，市場漲勢能否穩住？
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