先是 Netflix、特斯拉，再是谷歌、微軟、Meta，今日美股盤後，蘋果也終於要交上季度成績單。
值得注意的是，在公司披露財報之前，蘋果公司近日期權交易量爲 810408 份，約爲 8100 萬股，約佔公司股票過去一個月日均交易量 7090 萬股的 114.4%。
其中 7 月 29 日到期的 160 美元行權看漲期權成交量尤其大，昨日有 41005 份合約交易，代表約 410 萬股。
考慮到蘋果當前股價來到 156 美元附近，這也就意味着投資者們仍舊看好蘋果，選擇期權策略則是爲了在減少資本風險的情況下做多。
具體是怎么做到的？關鍵詞是對角價差（The Diagonal Call Spread）。
看漲期權對角價差交易包括买入長期看漲期權和賣出更短期、更虧錢的看漲期權。
根據 Investor's Business Daily 的分析，但投資者對蘋果的目標價爲 155 美元，其對角價差也可以定在這個水平。
此時，賣出 8 月 19 日到期的 155 美元行權月看漲期權將產生約 390 美元的溢價，再購买 9 月 16 日到期的 140 美元行權看漲期權將花費 1515 美元。
這也就意味着，交易的淨成本爲每 100 股價差=1125 美元，也就是這筆交易可能取得的最大虧損。與此同時， 如果 8 月 19 日到來時，蘋果收盤價恰好爲 155 美元，那么投資者就能獲得 500 美元的最大利潤。
簡單來說，看漲期權對角價差交易就是在股價沒有上漲時低風險獲得一些上行敞口的方法。
除此之外，還有別的方法嗎？
根據 Barchart 的總結，投資者或許還有三種策略可以選擇：
1、鐵鷹策略（A Short Iron Condor）
2、牛市看跌期權價差（A Bull Put Spread）
3、蝶式套利（A Butterfly Spread）
其中，鐵鷹策略的目標是在隱含波動率下降時獲利，只要蘋果公布財報後股價沒有太動，借由买賣 7 月 29 日到期的期權，利潤區間大概在 148.8 美元至 163.7 美元之間，最大風險爲 480 美元。
而對於牛市看跌期權價差來說，賣出 7 月 29 日的 150 美元看跌期權、买入 145 美元的看跌期權帶來的最大收益約在 60 美元左右，總風險爲 440 美元，盈虧平衡價格爲 144.4 美元。
蝶式套利的操作就比較復雜了，需要投資者买入 1 份 7 月 29 日到期的 150 美元看漲期權、賣出 2 份 155 美元的看漲期權，再买入 1 份 160 美元的看漲期權。由此，這筆交易的成本，也是最大損失將爲 110 美元，最大利潤則爲 350 美元。
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標題：蘋果財報今夜來襲，看漲期權成交激增！套利機會來了？
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