格隆匯11月14日｜華泰證券研報指出，我們判斷短期白酒行業分化仍將加劇，但行業壓力逐步釋放，爲長期發展蓄力；中長期行業量減價增/集中度提升/結構升級仍是主旋律。短期看：酒企經營節奏分化延續，區域間競爭加劇，不同增長模式的酒企表現分化，去庫存/穩價盤/促動銷/立品牌爲行業共識，我們判斷酒企表現分化將延續，經營端和報表端壓力將逐步釋放；中長期看：隨消費力修復，價位跨越升級及同價位段內均價提升的雙重結構升級趨勢將進一步加強，行業價值與成長性有望回歸。建議把握低估值機會，關注高端酒企低估值/區域龍頭酒企經營韌性強/經濟復蘇提升下的次高端酒企彈性。

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標題：華泰證券：白酒行業分化仍將加劇 行業壓力逐步釋放

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