國信證券發布研究報告稱，廣州車展召开在即，MEGA、X9等新車亮相。中長期維度，關注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度，價格战背景下，具高產能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產業鏈，以及受益於海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。

國信證券主要觀點如下：

根據中汽協數據，10月汽車產銷分別完成289.1/285.3萬輛，環比+1.5%/-0.2%，同比+11.2%/+13.8%。1-10月，汽車產銷2401.6/2396.7萬輛，同比+8%/9.1%。多地車展與促銷活動火熱進行，新車型持續發布，乘用車10月產銷251.3/248.8萬輛，環比+0.7%/+0.02%，同比+7.6%/+11.4%，1-10月，乘用車產銷2073.1/2066.4萬輛，同比+6%/+7.5%。新能源汽車10月產銷98.9萬輛/95.6萬輛，同比+29.2%/+33.5%，市佔率33.5%。1-10月，新能源汽車產銷735.2/728萬輛，同比+33.9%/+37.8%，市佔率達30.4%。

周度數據

根據上險數據，10月30日-11月5日，國內乘用車上牌44萬輛，同比+25%，環比+2%。新能源乘用車上牌17萬輛，同比+57%，環比-2%。

本周行情

本周(20231106-20231110)CS汽車下跌0.68%，CS乘用車下跌1.08%，CS商用車下跌0.83%，CS汽車零部件下跌0.31%，CS汽車銷售與服務上漲0.26%，CS摩托車及其他下跌1.8%，電動車上漲1.93%，智能車上漲0.5%，同期滬深300指數上漲0.07%，上證綜合指數上漲0.27%。CS汽車弱於滬深300指數0.75pct，弱於上證綜合指數0.95pct，年初至今上漲9.87%。

成本跟蹤

原材料價格持續波動。截至2023年11月3日，橡膠類、鋼鐵類價格分別同比去年同期+9.1%/-0.1%，分別環比上月同期+0.7%/+0.1%；截至2023年10月31日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+22.5%/+3%/-14.3%，分別環比上月同期+0.4%/-3.8%/-3.9%。

市場關注

1)智能駕駛進展(特斯拉HW4.0、FSD V12版、FSD入華進展，新勢力車企城市NGP覆蓋速度、國內外政策等)。2)機器人進展(2023 年世界人工智能大會、AI day、各品牌機器人產品進展等)；3)華爲智能車布局持續拓展，奇瑞-華爲合作首款轎車智界S7正式亮相；4)廣州車展(理想MEGA、小鵬X9、極氪007等新車亮相)。

風險提示：汽車供應鏈緊張、經濟復蘇不及預期、銷量不及預期風險。

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標題：國信證券：廣州車展新品可期 中長期關注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇

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