老規矩，文末开噴。但頭鐵的我還是想寫點理性的內容。

1 遊戲大玩家。

我也算是個老玩家了。從即時策略的紅警和魔獸，到卡牌遊戲三國殺和爐石傳說，到動作遊戲刺客信條和虐殺原形，到射擊遊戲使命召喚和喫雞，再到RPG類遊戲仙劍和原神，最後到MOBA的DOTA2，以及各種類型網頁遊戲、小程序遊戲幾乎都過。

最大的感受是，很多誘導消費型遊戲玩的時候很容易上頭，也是我消費最多的。

很多時候連充值金額我感覺都全網統一了，首充從1塊或6塊开始，然後是12、18、30、68、128、198、328、648，順滑得一筆。

但其實這些遊戲是最沒有技術含量的，同一種玩法，各種換皮而已，核心就是引誘你充值。

還有每日登錄和任務。只要有，就難免想做，即使很重復很無聊，做得你惡心想吐。

說真心話，這些遊戲或玩法並沒有帶給我任何身心上的娛樂和放松，反而是各種疲憊和無意義砸錢。

說白了，這已經不是遊戲了，而是披着遊戲外衣的吸金工具。

這種遊戲背後的廠家，它也不是研發遊戲了，純粹就是琢磨人性了。關鍵是，這幫人賺了錢之後，絕不會搞遊戲產業升級或內容創新，而是繼續琢磨人性，繼續抄襲，繼續換皮

曾經真正帶給我震撼的，帶給我極大愉悅的，是那種船新玩法，比如使命召喚、刺客信條、虐殺原形和DOTA。但很可惜，全都是老外首創的。

所以，不從家長的角度，也不從精神鴉片的角度，更不從投資者的角度，單純從一個遊戲玩家的角度來說，我覺得這回遊戲A4紙的大部分內容真沒啥毛病。

2 騰訊合理嗎？

但問題就在於，大部分人都是屁股決定腦袋

把屁股放到遊戲廠家的股票這邊，那就是另一個故事了。

所以打开B乎等論壇，股票基金玩家們是各種开噴：

但真正的遊戲玩家卻是各種點贊，極度魔幻：

要我說吧，從股票基金玩家的角度看，第一眼確實利空，特別是短期。

但從長期和結構性角度看，一定是對大廠是有利的。

大廠的遊戲雖然也有誘導充值，但核心還是靠精細化運營和玩法。

更關鍵的是，全民級遊戲的玩家更爲分散，在充值方面受到的衝擊會小得多。

而小廠和各種垃圾遊戲，如果不作出改變或進化，那幾乎就是妥妥的刀下亡魂了，玩家必然會流向大廠。

總結一下，在這個文件的指導下，遊戲的蛋糕短期內會有所縮小（具體幅度要看細則和實操），但騰訊和網易等遊戲大廠能切到的蛋糕比例，反而會增加。

咱們再來看一下，股價跌得是否合理。重點肯定是看騰訊。

騰訊目前2.5萬億市值（今日均價）裏，有近1萬億是各類股權資產和現金。這些資產並沒有貢獻營收和利潤，純粹只是持有的資產。

而給騰訊貢獻營收和利潤的，有三大業務：遊戲和增值服務、廣告和金融科技。其中，遊戲的營收和利潤佔比大約在三分之一。

換言之，把各類資產和現金刨除後，騰訊遊戲業務的市值約爲0.5~0.6萬億。

結果今天騰訊跌了0.3萬億，相當於認爲騰訊遊戲業務的利潤會減少50%甚至更多。

根據咱們前述對遊戲行業的分析看，這個跌法顯然是站不住腳的。

這裏還僅僅是分析事件本身和公司質量，還沒有考慮估值。你要說估值，那就太誇張了。畢竟最新的騰訊，也就12倍PE（考慮持有的資產後，僅有8~9倍）。

哪怕遊戲業務短期有所波動，都不妨礙騰訊的低估。

3 我想抄底啦！

雖然理性分析如此，但今天的市場依然被衝擊了，從遊戲到港股，從港股到A股。這種恐慌的情緒完全可以理解。這很難不讓人聯想到前些年被各種A4紙支配的恐懼。

但這裏面的區別很大。

一方面，前些年可是全行業遊戲版號被停，力度極大。即使2022年版號重發，前幾批也幾乎沒給騰訊和網易等大廠，而是給了各家小廠的非熱門遊戲。

說明還有反壟斷的因素在裏面的，對大廠衝擊更大。而本次的邏輯是完全相反的。

順便一提，即便如此，騰訊這些年的遊戲業務營收也能保持穩定，而不是坍塌。

另一方面，2020~2021年之所以敢重拳出擊地產、教育和遊戲，也是因爲那會兒經濟特別好，火熱到不得不限電了。

而到了今年，沒有地產發動機之後，經濟復蘇確實有難度。最高層早已定調先立後破，全力搞經濟，各種政策是全面放松的。

此時搞陰謀論、聯想太多，那純粹就是自己嚇自己了。只要是正常在大陸生活，有一定生活閱歷和見識的朋友，我相信也能明白上述道理。

但事實求實講，文件出台的時間點有待商榷，確實容易引發誤解，也有些敏感。

最後，有人說個別部門已經刪文了。其實不管刪不刪，都是抄底的機會。我也在重新加回恆生科技的倉位。

當然，說上述這些特別容易被噴。但這太正常、太應該了。我知道，這些年部分朋友被A4紙、被股價傷透了心。所以怎么可能沒有情緒、沒有想法呢？

所以，觀點歸觀點，理性歸理性，但噴也歸噴。評論區盡情發泄

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