近兩年來，“出道即巔峰”成爲了很多新上市企業股價的真實寫照，而Rivian便是其中之一。2021年11月，該股於納斯達克上市，發行價78美元。值得注意的是，Rivian也是同時獲得亞馬遜、福特汽車持股的超級電動車品牌。

然而，隨着今年市場的低迷，大量投資者擇通過高拋來鎖定利潤。截至目前，Rivian的股價已經較去年峰值蒸發近八成。而這也使得亞馬遜持有的Rivian股份的價值從彼時的270億美元縮減至目前的50億美元。而這也令亞馬遜次季較去年同期相比，由盈轉虧。

Rivian股價表現

具體來看，亞馬遜二季度淨虧損20.28億美元，而去年同期爲淨利潤77.78億美元。期內虧損包括稅前估值損失39億美元，因亞馬遜對電動汽車制造商Rivian的投資虧損。目前，在亞馬遜持有Rivian股份的兩個季度裏,账面損失總計115億美元。

不過，投資的虧損並不能掩蓋亞馬遜自身的光環。7月28日美股盤後，公司公布了2022年第二季度財務業績及三季度業績指引。數據顯示，亞馬遜二季度營收同比增長7.2%至1212億美元，超出市場預期的1190.93億美元。

亞馬遜首席執行官安迪•雅西表示:“盡管燃料、能源和運輸成本持續面臨通脹壓力，但我們在二季度提到的更可控成本方面取得了進展，尤其是在提高我們履行網絡的生產率方面。”

數據公布後，亞馬遜股價於盤後拉升，一度漲超15%。值得注意的是，今年7月份亞馬遜股價更是上漲27%，錄得自2009年10月以來最大單月漲幅。

中信證券認爲，亞馬遜二季度宏觀經濟逆風並未緩解，高通脹仍帶給北美零售市場壓力，但公司仍表現出較強的業績韌性。收入端方面，預計高通脹緩和將帶來電商業務的復蘇機會，北美零售在线化率的上升將帶來長期支持。

亞馬遜預計，第三季度公司淨銷售額將在1250億美元到1300億美元之間，同比增長13%至17%。由於區域勞動力市場和全球供應鏈限制，工資率和激勵措施以及履行網絡效率低下。亞馬遜還預計，第三季度運營利潤將在0到35億美元之間，而2021年第三季度爲49億美元。

亞馬遜雲獨佔鰲頭

亞馬遜爲何對未來業務如此具有信心呢？據Synergy Research Group最新數據，2022年第二季度，全球企業在雲服務上的支出達547億美元，比去年同期增長了29%。二季度亞馬遜雲科技雲服務（AWS）的淨銷售額爲197.39億美元，同比增長33%。市場份額高達34%，同比增長1%，在全球排名第一。可以說，AWS在傳統產業數字化轉型進程中的成長性依舊突出。

亞馬遜財報

二季度AWS營收佔公司總營收的比重從去年同期的13%提高至16%。據Reportlinker最新發布的報告預測，到2022年，雲計算市場規模將達到4052.96億美元，到2028年將達到14658.18億美元。

可以說，AWS仍然是最廣泛採用的雲基礎設施服務提供者，包括旅遊、生命科學、能源和制造業等。AWS還將的雲計算硬件擴展到太空，作爲私人Axiom Space任務的一部分，首次在軌道上處理數據。便攜式數據存儲和傳輸設備處理了來自機載研究實驗的照片，並優化了空間站和地球之間可用的有限帶寬。更好的支持了未來的客戶太空任務。

此前，投行Redburn分析師在一份研究報告中稱，亞馬遜的雲存儲業務有望達到3萬億美元的估值，幾乎是整個亞馬遜當前市值的三倍。分析師表示，AWS如此之強大，以至於亞馬遜可能會在某個時候，決定將其從增長較慢的在线零售業務中剝離出來

值得注意的是，美國第二季度GDP年化環比下降0.9%，這意味着已經連續兩個季度錄得負值，符合“技術性衰退”的標准定義。瑞穗分析師James Lee指出，預計會出現輕度衰退，並可能在2023年削減約10%的雲支出增長。Lee還指出，銷售周期正在延長，一些雲供應商开始降價，這可能會危及雲計算的預計增長率。

prime day喜憂參半

亞馬遜prime day爲全球性重要促銷節之一，2022年prime day延期至7月12-13日舉行，覆蓋站點數達24個，總銷售額達到120億美元，同比增長8%。Prime Day銷量達3億件，再度刷新歷史記錄，2021年約爲2.5億件。Prime Day活動期成爲2022年迄今爲止美國在线支出最多的日子，其中一些最暢銷的類別是亞馬遜設備、消費電子和家居。

數據集團Numerator稱83%的購物者表示，通貨膨脹和價格上漲影響了他們在亞馬遜平台的購物。44%的人今年只考慮亞馬遜，而去年是52%；34%的人在購买前查看其他零售商的價格，而去年是33%。今年2月，亞馬遜已宣布提高美國的Prime會員費，反映出在通脹上升、經濟衰退逼近之際，該公司面臨越來越大的壓力，不得不通過提價來維持利潤。

此外，在近日電子郵件中，亞馬遜透露，從9月15日起，英國的Prime年費將從79英鎊躍升至95英鎊，漲幅達20%。在法國，漲價的情況更加嚴重，從每年49歐元漲到69.9歐元--漲幅爲43%。機構預測，即便此次亞馬遜全球銷售額因時間安排得以攀升，其增長仍在放緩。

中信證券認爲，投資者應關注Prime會員帶來的飛輪效應以及廣告業務外延的機遇。盡管成本端方面，公司仍面臨高通脹和基礎建設投資帶來的成本壓力，但原油價格磨頂、電商物流倉儲投入的放緩，有望帶來盈利能力的改善，而AWS、廣告等高營業利潤率業務亦有望拉高整體利潤率。

此外，該行認爲宏觀逆風仍將影響公司中短期業績，並給股價帶來波動，但公司電商業務有望曲折復蘇。該行看好公司中長期的成長性，並提示宏觀逆風因素緩解之後公司業績反轉會帶來的機遇。

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