美債收益率曲线倒掛加深，投資者需要知道什么。
衰退預期強化
美國國債收益率曲线繼續趨陡，沒有跡象表明這一趨勢接近尾聲。
美聯儲上周將聯邦基金目標利率從 1.50% 上調了 75 個基點，至 2.25%。然而，這一利率仍比兩年期美國國債收益率低 75 個基點。
如果美聯儲真的想把通脹率降至 2%-3% 的水平，那么它就必須進一步提高聯邦基金利率目標。
美國 CPI 正以超過 9% 的年率攀升，甚至美聯儲偏愛的個人消費支出指數也在以接近 5% 的年率攀升。
隨着美聯儲提高短期利率，債券市場發出的信號是，美聯儲的舉措將使美國經濟陷入衰退——如果這種衰退還沒有开始的話。
目前，長期利率低於短期利率。每次衰退之前，短期利率都會推高長期利率。
兩年期 - 十年期國債收益率倒掛加深
下面展示了兩年期國債收益率和 10 年期國債收益率之間的差異。
月度圖表顯示，兩年期國債收益率比 10 年期國債收益率高出 38 個基點，爲 2000 年以來新高。
在目前的水平上，倒掛比 2006-07 年美國房市危機爆發前更大。
目前距離 2000 年的水平只有一步之遙，當時兩年期國債收益率比 10 年期國債收益率高出 0.5 個百分點。
投資建議
增持生物科技和醫療保健股，避开高市盈率的股票。
收益率倒掛表明衰退即將來臨，而在衰退中，那些業績與經濟沒有直接聯系、人口結構有利的行業不會受到不利影響，如生物技術和醫療保健。
在經濟放緩時期，高市盈率股票公布的業績低於預期往往面臨更大的風險。
近期，這兩個板塊也集體走高，例如，標普生物技術 ETF（XBI）連續三日大漲，升至 4 月以來新高。
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標題：美債收益率倒掛加深，美股生物科技板塊連續大漲！
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