來源：金融虎網 作者：金澤

近日，陸金所控股 (NYSE: LU)公布截至2022年6月30日的未經審計的第二季度財報，新增貸款同比下降15%，陸金所聯席CEO計葵生(Gregory Gibb)在電話會議中談到，直銷員工人數比去年年底減少了大約10%，但總銷售隊伍的減少主要來自於中層管理層的撤換，所以銷售前线人員的實際數量並沒有減少那么多。

計葵生還表示，新貸款增長總額實際上在上半年增加了。盡管我們已經優化了銷售隊伍的結構，但他們所做的事情並沒有改變，他們的銷售率實際上正在提高，而我們通過部署資源的方式保持了整體員工人數的控制。仔細觀察第二季度，就會發現銷售和營銷費用較上年同期優化了約19%。因此，隨着銷量的變化，我們也會相應地調整我們的支出。

計葵生指出，公司在整體成本優化方面處於一個相當好的位置。他認爲，在接下來的兩個季度裏，必須處理的唯一問題是保險合作夥伴，他們有足夠的能力，由於上半年的變化，價格將會上漲。但這是以季度爲基礎的。因此，隨着風險的擴散，隨着明年的到來，我們將再次進行重新定價。

計葵生的上述答疑是針對分析師提問做出的補充。分析師問到，第一個是關於保險費用。保險費用在第二季度的趨勢是什么，以及如何看待未來兩個季度的趨勢。如果大流行再次發生，當我們看到宏觀經濟不確定性加劇時，我們如何確保有足夠的保險合作夥伴提供信用增強?第二個是關於今年我們採取了一個謹慎的業務發展策略，但是當業務增長不是我們的首要目標時，通過團隊合作對我們的直銷團隊進行了其他的改變，以及在現階段如何控制一個大的直銷團隊帶來的運營成本。

陸金所首席財務官蔡國強在答問中表示，以第2季度爲例，陸金所從新銷售中承擔了22%的風險，而只有不到70%的風險由保險合作夥伴承擔。陸金所對財產保險的依賴已降至不到7%。其次，陸金所確實有足夠的資金來提高自保率，進一步降低增信壓力或使用成本壓力。

蔡國強還表示，目前正在考慮進一步提高自籌資金比率，可能首先是在中期以及認爲時機合適的時候。

關於業務發展战略的變化，蔡國強表示，VF團隊的核心職責根本沒有改變。這仍然是企業獲取客戶的核心，但我們實際上是在增加與小企業客戶的粘性，並了解他們的風險，以幫助我們更好地爲客戶定價。所以，我們希望他們能與催收團隊合作，在客戶之間建立更多的溝通和聯系。我認爲幫助他們不會花費太多時間，也不會產生額外的成本。

就成本而言，你們都知道，我們的成本結構是非常靈活的。我們以傭金爲基礎的結構使我們能夠在困難時期保持彈性，並有能源來源，在繁榮時期推動業務發展。所以，我不認爲我們的成本有額外的負擔，你們已經看到了今年上半年成本方面的費率優化。

蔡國強還稱，當然，我們直銷隊伍生產力的持續優化也爲我們的成本結構提供了靈活性。由於我們一如既往地採取嚴格的成本控制措施，第二季度的一般和管理費用也從2021年同期的人民幣7.98億元下降4.5%至人民幣7.62億元。

已完成平台大部分整改 重質量高於銷量

值得注意的是，針對平台的整改進展，陸金所新任董事長兼CEO趙容奭表示，對於4月29日的整改進程，已經完成了大部分整改相關舉措，並對剩余的新項目制定了詳細的行動計劃。他還認爲，就國內信貸環境而言，最糟糕的時期已經過去。盡管如此，國內和國際宏觀不確定性，包括COVID-19死灰復燃、通貨膨脹和衰退擔憂繼續存在，可能會給業務運營和增長前景帶來一些壓力。

趙容奭表示，面對嚴峻的宏觀經營環境，今年余下時間，將保持穩健經營，重質量高於銷量增長。爲什么我們要保持謹慎？去年啓動的主要舉措已开始在中期取得成果。我們認爲來自中國平安的採購貢獻已經觸底並趨於穩定，貢獻了我們第二季度新增貸款銷售額的約 22%。我們今年減少的貸款增長主要是集體關注質量的結果。

趙容奭稱，我們按客戶群和地區選擇性收緊信貸標准，導致上半年新業務採購的敘述得分很高。然而，由於我們的直銷團隊在表現較好的地區謹慎地瞄准了新的增長點，我們已經能夠抵消這些嚴格的信貸標准帶來的一些採購衝突。截至6月，隨着我們繼續執行渠道轉型，直銷隊伍中高素質人才的比例有所增加。我們的直接銷售佔第二季度新增貸款銷售的 53.6%，高於一年前的 49%。

趙容奭還指出，隨着受負面影響地區的新冠疫情影響消退，我們將能夠迅速調整信貸政策並充分部署我們加強的銷售隊伍，以加速業務增長。雖然加速的具體時機需要更多的觀察，但我們相信，當它發生時，我們已經做好了快速調整的准備。事實上，在第二季度，我們重申了直銷貸款申請數量同比增長70%。市場需求和政策支持是顯而易見的，現在需要選擇合適的時機來擴大我們的客戶採購目標。

趙容奭最後強調，陸金所在進行調整以預測和應對不斷變化的運營環境方面有着悠久且久經考驗的歷史。爲了應對當今的環境，我們正在進一步了解我們的中後台和技術團隊，並重新調整我們的結構，以實現更大的靈活性和優化資源配置。最近的調整創造了更多的共享資源，以更好地定位我們公司的未來增長機會。此次調整的範圍不會在短期內引發我們的收入或成本結構發生重大變化。總體而言，我們對已經採取的措施充滿信心，並將繼續支持小微企業和實體經濟的發展壯大。我們還計劃將股息分配從每年一次調整爲每年兩次，爲股東創造價值。

據金融虎網了解，第二季度，陸金所總收入從2021年同期的148.28億元人民幣增長3.1%，至152.88億元人民幣(22.82億美元)；淨利潤從2021年同期的47.29億元人民幣下降到29.36億元人民幣(4.38億美元)，下降了37.9%。

第二季度，平台服務費下降23.1%至人民幣74億元，淨利息收入增長55.3%至人民幣50億元，擔保收入增長117.3%至人民幣19億元。因此，陸金所零售信貸便利化平台服務費佔總收入的比例從62%下降至 45.2%。

陸金所上半年總支出增長24.1%。總开支增加的主要原因是減值成本大幅增加以及美元升值導致的匯兌重估損失。而由於運營效率和優化，我們的運營相關費用實際上減少了 11%。

第二季度，整個投資組合促進貸款的平均年化利率達21.4%，低於上一季度的21.8%。陸金所表示，將繼續利用獨特的商業模式，並以政策舉措爲指導，繼續提升市場定位。同時渠道轉型持續推進。二季度來自平安渠道的新業務佔比從一年前的31%降至22%。

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