自2020年底互聯網平台經濟反壟斷條例徵詢意見稿出台以來，到2021年7月以騰訊爲首的互聯網大廠股票持續暴跌，再加上隱祕進行時而經媒體曝光炸群的“大廠裁員”——互聯網經濟與互聯網企業仿佛一瞬間就淡出了人們的視线。

但遊戲並沒有結束，行業還在按照自身的邏輯發展，只是偏離了鎂光燈與公衆的視线。事實上，隨着直播電商行業的風口未來已來，“視頻雲”作爲一個新技術，正在成爲互聯網企業之間拉鋸爭奪的一塊新高地。

今日，直播電商大佬——快手(01024.HK)——在北京召开發布會，發布視頻雲品牌StreamLake，這標志着快手正式布局B端業務。

無獨有偶，2022年3月，另一個視頻巨頭字節跳動，聯合阿裏雲和騰訊雲，發布了一項“超低延時直播協議信令標准”。此舉同樣是意在爭取視頻雲領域的話語權。

根據QuestMobile發布的《2021中國移動互聯網年度大報告》顯示，互聯網場景中的視頻內容增長勢頭迅猛。以短視頻爲例，2021年底使用時長佔比25.7%，較2020年底21.0%增加了4.7個點，成爲佔據人們網絡時間最長的行業。而諸如以微信爲主的即時通信使用市場佔比，從2020年的23.4%反而下降到21.1%。

跳出了短視頻，還有中長視頻、直播等一系列基於視頻化的內容輸出與交互模式，都已經成爲當前互聯網服務的主流形態。

正如艾瑞研究院副總經理徐樊磊在2021年Imagine阿裏雲視頻雲全景創新峰會上提到一個觀點：視頻不應該被看作一個單獨的行業。這個觀點筆者深爲認同，視頻應當是一個技術手段，而非具體業務形態。就像雲計算同樣不該被看作一個單獨的行業，它們都將滲透到各個行業、各個場景。

既然是技術手段，那么制定行業標准就是一件非常重要的事情。而視頻雲領域的企業競賽，就是圍繞着這個標准的制定。當然，在大廠之間“拆牆”的氛圍越來越濃的當下，圍繞着視頻雲的行業標准，大廠之間更多的是合作，或者說是競合，而非惡性競爭。

而對於快手來講，作爲最早涉足直播電商領域的視頻企業，擁有巨量的流量和相對成熟的生態，因此在視頻雲領域，具備一定的優勢。

長期以來，電商、教育、文娛等領域的公司面臨構建視頻業務效率低，雲服務消耗及自研成本高，畫質、音質、流暢性體驗差等痛點。近兩年，各領域的平台級企業和中小公司均在加速布局視頻化、智能化，疊加企業自研面臨的體驗、成本等諸多問題，視頻雲服務正不斷擴展增量空間與場景，快手推出視頻雲服務處在一個恰當的時間窗口。

快手十多年來積累的音視頻和AI領域的技術能力，爲其布局視頻雲服務奠定了強大的技術基礎。通過开放技術能力布局toB業務，快手一方面將技術和產品應用於更多樣化的業務場景中，另一方面也將拓展業務生態和想象力。

2022年快手用戶單日使用時長達到128.1分鐘，全年預計達到130分鐘，DAU/MAU 達到57.8%。平台引入短劇、體育版權、泛知識等內容實現破圈獲客，用戶基數持續增長，2022 年一季度DAU和MAU分別達到3.46、5.98億人，同比增長17%、15%。財通證券預計，2022年全年快手DAU、MAU有望達到3.50、6.05億人。

2021年快手廣告業務收427億，同比增長95%，2022年一季度疫情影響下廣告業務仍實現逆勢增長。而2022年一季度廣告收入佔快手營收53.9%，成爲營收增長第一驅動力。預計電商業務推動內循環廣告價值加速釋放，平台內部廣告需求旺盛且韌性更強。隨着廣告加載率及直播電商GMV提升，長期有望成爲廣告收入重要驅動力。

直播電商業務方面，2021年快手直播電商實現6800億GMV，財通證券預計預計2022年有望實現9000億GMV，增長32%。此外快手平台幫助用戶實現私域流量價值釋放，形成較高的用戶信任度，2021年快手復購率達到70%以上，高於競爭平台。

在公司2021光合大會推出的“百億流量，十億現金”創作者扶持計劃，2022光合大會上表示將進一步升級創作者扶持政策：未來一年預計將投入十億人民幣、千億流量全程扶持各階段創作者，並通過服務和產品升級助力創作者更好成長。

此前中金公司發布報告，維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級，目標價112港元。

中金表示，快手持續推進“大搞服務商”战略，助力商家實現確定性成長躍遷，據2022造風者大會數據，近一年服務商服務的冷啓中小商家較未被服務的中小商家GMV增速高35%，服務商服務的首次破50萬粉絲的商家冷啓時間縮短20%。

此外，大會上還推出“造風者2.0”計劃，升級工具、產品助力商家和服務商進一步精細化運營。中金認爲，伴隨着服務商在內的基礎設施的日益成熟，直播電商業務有望成爲公司收入新增長引擎。

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