內地昨公布7月CPI爲2.7%，低於預期的2.9%，但高於上月的2.5%；7月PPI爲4.2%，低於預期的4.8%，也低於上月的6.1%。數據反映CPI與PPI的剪刀差2.3%收窄至1.3%，同時也反映通脹持續上升，數據算是偏好。不過，周三恆指低开後，开市水平已爲全日高位，之後跌至19，469點後反彈，全日波幅487點。恆指收報19，611點，跌393點或1.96%，成交金額892.72億元。國指及恆科指分別2.22%及2.83%。三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

據中國汽車工業協會整理的全國海關汽車商品進出口數據顯示，2022年6月，汽車商品進出口總額爲193億美元，環比下降4.4%，同比下降4.1%。消息利淡汽車股，蔚來(9886)、小鵬汽車(9868)及理想汽車(2015)分別跌7.28%、5.42%及4.89%，是表現較差的恆科指成份股。中國移動(0941)升1.17%，是表現較好的恆指及國指成份股；中電(0002)及電能(0006)分別升 1.141%及0.1%，反映投資者的避險意識強。

避險意識濃 恆指走勢轉差

恆指最低跌至19，469點，造出 5月13日以來低位，一度失守保歷加通道底部，最終以陰燭收市，收市水平亦重返通道之內。MACD快慢线差距由正轉負，由牛差變熊差，走勢轉差。全日上升股份 371只，下跌1，234只，整體市況偏弱。

中移動的主要業務爲在中國內地及香港提供通信和相關服務。集團早前公布 6月移動業務客戶總數爲9.7億戶，當月淨增客戶數爲325.2萬戶，本年累計淨增客戶數爲1，295.8萬戶。5G套餐客戶數達5.1億戶。有綫寬帶業務客戶總數爲2.56億戶，當月淨增客戶數爲249.9萬戶，本年累計淨增客戶數爲1，595.1萬戶。集團將於8月11日公布業績，因同業中國聯通(0762)早前公布業績增長及增加派息，爲投資者帶來憧憬。

集團近日股價向好，持續升穿保歷加通道頂部，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報51.8元，市盈率7.47倍，周息率7.84%。集團市盈率在行業處偏高水平，但由於集團爲業內龍頭，值得給予一定的溢價，故其估值仍屬合理。若以8倍市盈率估值，目標價爲55.5元。(筆者爲香港證監會持牌人士，不持有上述股份。)

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