作者：今綸

8月11日，雷軍的演講我沒看，因爲當天比較忙。幾個朋友當天把直播轉發到朋友圈，我也沒有點开。因爲工作的原因，事後看了雷軍的演講稿。

8月12日，小米的股票在港股高开後一路走低，收盤時微漲0.5%。雷軍的演講刷屏，但是市場依然冷靜而殘酷。

營銷力度大，不代表產品力量強大，雷軍在演講中談及三段人生低谷，然後又觸底反彈的故事。

我想，現在是雷軍的第四個人生低谷，因爲小米的艱難才剛剛开始。

1

小米利潤持續下滑

分析師預期，小米集團2022年第二季度營收爲714.44億人民幣，同比下滑18.6%；調整後淨利潤爲21.62億人民幣，同比下滑65.8%。

而這只是一季度下滑的延續而已：

小米第一季度營收734億元，同比下滑4.6%，經調整後淨利潤29億元，同比下滑52.9%；毛利率17.3%，同比下滑1.1%。

第一季度的下滑是小米自2018年上市以來，季度營收首次出現同比下滑。小米官方稱是受疫情和芯片短缺等因素影響，疊加消費者信心持續走低，手機消費市場疲軟，導致手機出貨量和收入下滑。

真的是這樣嗎？看看一季度的數據：

《Bankless Times》 最近發表了一項分析報告，給出了今年第一季度各大企業之間的一些智能手機出貨量數據。

三星電子在 2022 年第一季度供應了 7360 萬部智能手機，全球市場佔有率達到了 23.4%；而第二名的蘋果的全球出貨量爲 5600 萬台，市佔率 18%。蘋果的銷售額同比增長了 2.2%，而且蘋果也是唯一一家實現了正增長的廠商。

小米以 12.7% 的市場份額位居第三 （出貨量 3990 萬台），報告指出，小米的市場份額同比下降了 18%。

根據CINNO Research統計的數據顯示，今年第二季度國內僅出貨6720 萬台手機，同比下滑14.7%。但是也有意外，榮耀的出貨量實現了大幅上漲。

IDC公布了最新的第二季度手機出貨排行榜數據：榮耀登頂第一，出貨量爲1310萬台，佔19.5%的市場份額，同比增長88.6%。vivo、OPPO、小米分別排名第二至第四，美國蘋果公司排名第五，只有榮耀和蘋果實現了正向增幅。

就算報告和數據有某些偏向和水分，但是結合小米官方的表態來看，小米的手機銷量下滑是事實，但並不是所有手機都是下滑的，榮耀和蘋果依然堅挺。

這說明什么？說明小米手機並不扛壓，早已泯然衆人矣。

小米的產品如何？我用過小米的兩款手機，和蘋果、榮耀比，沒覺得有多厲害。我也在用小米的插线板，幾年前买的，說實話，很難用，插進去不容易，拔出來也不容易。

我對小米沒有偏見，我甚至認可雷軍是少有的沉穩帥氣的互聯網公司扛把子，他愿意爲公司代言、做營銷，而且做得很賣力，其實已經超過99%的同級別企業家。

但是，一個企業最終要靠產品說話的，產品一般般，市場、客戶就會拋棄你。

2

小米缺乏卓越的核心競爭力

我以爲只有我一個覺得小米家的產品不好用，結果，一堆網友跟上來吐槽：

“买了小米產品兩年多了，從手機到手環到電子秤到電視盒，只能說一言難盡。品控差，軟件邏輯有問題及bug不斷。只能說一分錢一分貨，並沒有品牌增加值”。

“买過一個小米充電寶，跟EVE贈送我的一模一樣，拆开看裏面控制板都同一個料號，就一貼牌貨，貼的還是中低端貨。小米產品策略擺在那裏，能有多用心做產品”？

“去年花了近7K买了小米11 Ultra ，玩個消消樂都燙手，上一部是菊花M9保時捷，都是智商稅吧，對了，還花了699买了小米的降噪耳機，聽了沒多久，聲音失真，股價走這樣是有原因的”。

“我身邊人买小米手機的沒有不吐槽的。我之前买過一個米家的恆溫水壺，竟然漏水，水壺漏水你能想象嗎？”

你看，大家都在說小米的產品問題，沒人說雷布斯的演講不行。小米的股價近一年從25塊多港幣跌到12塊港幣左右，原因是什么？

就是大家覺得小米缺乏卓越的核心競爭力，太多遠離核心優勢的貼牌產品透支了小米品牌的公信力。

你能想象蘋果去做水壺或者插线板嗎？

做插线板不丟人，你做成公牛那樣也不錯，公牛做個插线板，把市值做到了860億人民幣，市盈率30倍，比小米的市盈率22倍還要高，是不是好尷尬？

雷軍在談及如何找到做爆品的思路時分享了自己开發“電腦入門”時的經歷，並總結“一定要做用戶需要的產品，而不是做那些看起來只是高大上的產品”，因爲“只要能做出用戶想要的產品，銷售就不是問題”。

企業要滿足用戶需求永遠沒錯，可是用戶需要什么呢？我想用戶需要的是一部用起來麻煩很少的手機，是一部玩消消樂不燙手的手機，是一個好插的插线板，是一個不漏水的水壺。

可是，小米做到了嗎？

雷軍認爲小米是一家技術爲本，性價比爲綱，做最酷產品的公司。

他宣布，在2021年公司研發投入了132億，而今年預計170億，復合增長接近40%，接下來五年將會累計投入研發費用1000億，這是小米對未來科技創新的重視，現在的一些新型技術，牢牢的攥在自己的手裏才安心。

這些都很好，可是作爲用戶，我們只關心，你投了這么多錢，比同級別的對手強在哪裏？作爲投資者，更關心的是，公司花這么多錢，品控是不是會加強，產品體驗能不能好起來。

小米，其實有點慌了，甚至越來越浮躁了。

過多寄望於老板一年一度的雞湯大會來帶動銷售，這是忘了初心。

小米要提高利潤和利潤率，不要再關注短期的營收波動，要持續縮短產品线，聚焦到公司的核心產品和核心業務上，喬布斯是不會去賣洗碗機和風扇的。

小米爲了維持一個好看的營收數據，不斷延伸產品线，這是一個錯誤的战略。

衡量一個公司競爭力的指標不是“隨時能發18個月全集團工資”，或者“最少夠發20.5個月，最多66.3個月”，這都屬於公關用力過猛，甚至用偏了，而是你的產品體驗是否足夠好，好到讓用戶每年都追你的新品，好的你的利潤率遠超同行。

2021年，小米的全年營收爲3280億元人民幣左右，利潤大約爲193億元人民幣。

蘋果2021財年全年淨利946.8億美元，等於6390.9億人民幣，這相當於33個小米集團的利潤。

全力打造核心競爭力，才能成爲超一流的企業。

3

小米造車面對多重壓力

蘋果已經放棄了造車，因爲要造出一輛有特點的新能源車太難。蘋果造車這八年，經歷了變動、混亂與難產，還是放棄了。

本來，蘋果傾力打造的是L3～L5級電動自動駕駛汽車。但是，理想很豐滿，現實很骨感，蘋果的自動駕駛測試成績很一般。馬斯克曾直言，“與手機或智能手表相比，汽車非常復雜，你不能去找富士康這樣的供應商，然後說‘給我造輛車’。”

做不出神級的產品就放棄，這是蘋果珍惜自己“羽毛”的表現，不湊合，不將就，蘋果出品，必屬精品。當然，價格高，利潤也高。

華爲也說不造車，知道這事兒很麻煩。

然而，小米說“我要造車”，而且小米將自動駕駛作爲智能電動汽車的突破方向。目前，小米自動駕駛項目第一期規劃了33億元研發費用，專屬團隊規模已超過500人。

雷軍在演講中公布了一段小米自動駕駛團隊的成果視頻，有資深汽車研究人士認爲其還比較初級，雷軍自己也說：“目前我們進度飛快，和友商相比可能還有很大差距，但遠超我個人預期。”

雷軍的目標顯然是全棧自研，掌握核心技術能力，但能做到嗎？是不是特斯拉或者其他已經下場的國產廠商先做到的可能性更大一點？顯然是的。

還有一個成本和價格的問題。

現在做新能源車的一個重要門檻是你能不能拿到價格合適的電池，鋰、鎳、鈷、六氟磷酸鋰、隔膜甚至石墨等原材料價格都在不斷飆升，

廣汽集團董事長曾慶洪在世界動力電池大會上調侃：“動力電池成本已經佔到我們汽車的40%、50%、60%，並且在不斷增加，那我現在不是給寧德時代打工嗎？”

寧德時代回應稱：我們公司今年雖然還沒虧本，但是基本上在稍有盈利的邊緣掙扎，非常痛苦。寧德時代今年第一季度的財報，營收486.8億元，同比增長153.97%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲14.93億元，同比下降23.62%。

2021年1月至2022年3月，正極三元鋰材料均價從12.4萬元/噸暴漲至36.8萬元/噸，升幅爲196.8%；

磷酸鐵鋰材料均價由4萬元/噸攀升至16.2萬元/噸，升幅爲305%。

小米造車面對的壓力不會比廣汽集團小，汽車價格上去之後，市場有能力接盤，且持續高速增長嗎？

造新能源車這事兒，除了芯片被卡脖子，電機、電控系統的部分重要零件也嚴重依賴進口。

小米造車既面臨巨大的技術突破瓶頸，不突破就沒有溢價，還面臨原材料和零部件的漲價抑或短缺壓力。

車是能造出來的，勝算幾何？利潤幾何？排名如何？

說實話，如果沒有奇跡，小米車很難排到小米手機的排名位置，真能創造多少利潤嗎？

現在多數造車企業都是虧損的：2021年財報顯示，蔚來淨虧損40.2億元，同比收窄24%；小鵬汽車淨虧損48.6億元，同比擴大78%；理想汽車淨虧損3.2億元，同比擴大111.9%。

小米造車，想象空間很大，賺錢卻很難。

面對發布會上侃侃而談的雷軍，很多人在歡呼，在轉發他的語錄、視頻，但又有多少人知道小米的艱難才剛剛开始呢。

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標題：沒錯，現在就是雷軍的第四個人生低谷

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